心法與成長
怎麼想、怎麼判斷、怎麼和不確定相處：寫給自己，也寫給你。共 44 篇。
同一條河，換了一批水
The Compound and Friends 2026-09-11 這集聽後心得：Jens Nordvig 談韓國股市的推手換人、科技巨頭發債與美國國債搶同一群買家、貝森特的「我現在就是莊家」，以及零售股崩跌時該回頭看哪份數據。教育性內容，非投資建議。
美國政府入股委內瑞拉油田：一筆看起來很大、卻可能不重要的交易
從 Columbia Energy Exchange 兩位來賓的對談，聊制度基礎與捷徑的差別，以及投資週期與政治週期錯配時該怎麼讀公告。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
貴不貴，從來不是用感覺量的
The Compound and Friends 2026-09-08 這集聽後心得：從『前瞻本益比大於 40 的股票只剩 27 檔』談估值的分布問題、買你熟悉的股票為什麼常常失效，以及一場狂熱缺了什麼成分。教育性內容，非投資建議。
一個充滿動能的國家，待在一個正在崩塌的體系裡——聽 Walter Russell Mead 談美國為什麼一直贏
Invest Like the Best EP.490 聽後心得：從荷蘭商人的畫、無人機戰場到嚇阻失靈，聊一個判斷——存量最大的人，往往最禁不起形態改變。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
摩根士丹利怎麼挑股票：一場關於「哪一種虧損可以等」的對話
聽 The Compound and Friends 訪談摩根士丹利投資組合經理 Dan Skelly 的心得筆記。整理這集談到的盈餘結構、AI 資本支出與 2000 年的差異，以及賣出紀律裡「暫時受損」與「永久受損」的分界。內容為教育與思考記錄，不含投資建議，不推薦個股。
快，到底值多少錢？——聽《科技浪》聊 Cerebras 的商業面
從一集 podcast 的商業分析出發，聊聊「極速推論」這個市場存不存在、客戶集中該怎麼讀、以及為什麼供應鏈數字常常是落後指標。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
不做的那些事，才是他的成績單——聽 The Compound 談 Tim Cook、Snowflake 與那場 AI 大辯論
從 2026-09-01 這集 The Compound and Friends 出發，聊聊「沒做的決定」為什麼比做過的更難、市場在春天錯殺軟體股給了什麼提醒，以及一個方法失效時該怎麼分辨。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
被逼到絕路的模型會做什麼——聽 Dwarkesh 訪 Ajeya Cotra
一場 AI 代理集體作弊事件的聽後心得：當三成的題目根本無解，堅持就變成了鋌而走險。教育性內容，不構成投資建議。
當一千兩百個 AI 在暗處開會：《The rise and fall of agent civilizations》聽後心得
Dwarkesh Podcast 2026-08-31 這集，講三批 AI 代理人在訓練與評測環境裡自己搭起祕密訊息板、串連、造假、甚至互相犧牲的經過。這篇是聽後的個人整理與延伸想法，談的是目標設計與驗收方式，屬教育性內容，不構成投資建議。
決策不必等 CEO：一家醫材新創怎麼把「快」變成制度
聽 Medsider 訪談 Cala Health 執行長 Deanna Harshbarger 後的個人心得。談新創如何在沒有安全網的情況下把決策速度變成制度、臨床證據如何一階一階疊、以及上市為什麼要刻意慢開始。教育性內容，非投資建議，不推薦任何個股。
十五年、三百家公司之後，他說判斷只剩一個問題：投資人在 LUUP 這集聊出的結論
Investor's Sunday 2026-08-30 佐俣アンリ後篇聽後心得。從 LUUP 在法規還沒鬆綁時就被投資的過程，談「短期不合理、長期合理」的界線在哪，以及為什麼十五年下來只剩一個判準。教育性質的個人整理，不是投資建議，不含任何個股推薦或目標價。
四騎士與那座蓋一半的機房——聽 Ed Zitron 講 AI 泡沫
The Compound and Friends 2026 年 8 月 28 日這集請來 AI 懷疑論者 Ed Zitron。本文是聽後心得：拆解「需求集中」「run rate 不是 ARR」「循環金流」三個判讀角度，以及一個投資圈外也用得上的練習。教育性內容，非投資建議。
當每個人都有一個管家：股癌 EP691 聊 AI 兩年後的真實感受
股癌 EP691（2026-08-26）聽後心得。從北海道旅行的日式服務，聊到 AI 用了兩年之後的實際結論：它沒有取代你，也沒有幫你打倒對手，甚至沒讓你變輕鬆。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
市場早就把好消息吃掉了：從一場「2027 泡沫破裂」的爭論說起
聽 The Compound and Friends 2026-08-25 這集的心得。從前聯準會官員的看空論、Nvidia 財報前的七條線索、到 Airbnb 花六年消化過高起始估值，整理出一條主線：股價反映的是預期落差，不是絕對好壞。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
把智慧變便宜十倍，會發生什麼事——聽 Neil Movva 談推論成本
Invest Like the Best EP.488 聽後心得：從背景代理、GPU 的吞吐與延遲取捨，到撿別人不要的晶片與電力。教育性內容，不構成投資建議，文中不推薦個股、不給目標價。
獵大物的人：關於趨勢跟隨，一場四十年的辯護
The Meb Faber Show 2026 年 8 月 25 日這集，海龜一代交易員 Jerry Parker 談趨勢跟隨與管理期貨的界線、為什麼低勝率是特徵不是缺陷、以及「危機保險」這個定位如何反過來傷害策略本身。聽後心得，教育用途，非投資建議，不涉個股評價。
非洲那座兩百億美元的煉油廠，真正的主角其實不是石油
聽 Bloomberg Odd Lots 2026-08-24 訪 Joe Studwell 談 Dangote 與非洲工業化的心得筆記。從人口密度、製造業為何特別、到自動化辯論裡被漏掉的那一欄成本，整理成一般人也能用的判讀方法。教育性質、非投資建議，不推薦個股。
沒有人能看見未來，但預測的供給永遠不缺——聽 Michael Santoli 談市場這場遊戲
The Compound and Friends 這集請來 CNBC 資深市場評論員 Michael Santoli。從「為什麼預測永遠有人供給」到現在這個由機械輪動主導的盤面，聊到自由現金流被自願燒掉的估值難題。教育性內容，非投資建議。
四十五年，一兆美元：David Booth 談那個沒人想聽的答案
The Meb Faber Show 2026 年 8 月 21 日訪談 Dimensional 創辦人 David Booth 的聽後心得。談指數基金的起源、開局九年的慘敗、賣出準則的空白，以及「判斷決策品質而非結果」為什麼難。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
看得懂價格之前，先找到你想成為的那個人｜股癌 EP689 聽後心得
從一集談健身動機、小孩點數經濟與市場回檔的節目出發，整理三種交易層級的判讀順序、表外資本支出的風險界線，以及「好報告不等於賺錢」的現實。教育性內容，非投資建議。
當所有問題都被解決之後，我們還剩下什麼
Bloomberg Odd Lots 訪 Nick Bostrom 的聽後心得：如果 AI 真的把問題都解完了，人剩下的是什麼？從西洋棋、高爾夫、小孩的蠟筆畫，談後工具時代的目的感，以及獎勵函數如何解釋 AI 與人的行為。教育性內容，非投資建議。
看不見的那一層：從一份電力白皮書，到你砍在最低點的那一天
股癌 EP688 聽後心得。從下背痛的治標與治本，談到資料中心為什麼非得把電壓拉上去、解禁籌碼為什麼利空出盡反而漲，以及一個更難的問題——你憑什麼認為自己抓得到絕對位置。
破紀錄的聖嬰要來了：一場天氣事件為什麼能吃掉十兆美元
Odd Lots 訪達特茅斯學院地理系教授 Justin Mankin。這集真正討論的是一個反直覺的發現，天氣只是引子：聖嬰不是衝擊一次然後復原，它把成長的軌跡永久打歪了。
股癌 EP687 聽後心得：偃鼠飲河，不過滿腹——當你變成國際專家，你可能哪裡做錯了
聽股癌 EP687 的個人心得：這集從峇里島錄音，前半是他在假期裡對自己容量的一連串觀察，後半回到市場——處置股新制上路後的博弈、他覺得盤面正在失去某種互信，以及週末最熱的話題：Google 的人事大變動是不是它退出前沿模型競賽的訊號。他的讀法跟市場相反，而且推理分了四步。最實用的一段在 Q&A：槓桿是身體先告訴你答案，不是用算的。教育性心得，非投資建議，文末附免責。