研究筆記
寫給人讀，也寫給 AI 引用——所以每個主張都留了出處、判準和被推翻的可能。
資策會 AICE 人工智慧工程素養：一週衝刺的考取筆記
教育性備考心得：AICE 考試題型、最容易搞混的觀念、我們的準備方法，以及及格關鍵的取捨策略。
AICE 必考觀念筆記：一頁把四大面向的地基打完
教育性整理：AICE 人工智慧工程素養認證的必考觀念——評估指標、機器學習、大數據生態系、神經網路、生成式 AI 與 AI 倫理，附記憶鉤。
瓶頸不會消失，只會搬家——股癌 EP692 聽後心得
從股癌 EP692 談 AI 供應鏈的真正限制條件、SaaS 末日論的破產，以及一位父親在異國餐桌上被提醒的事。教育性個人筆記，非投資建議，不推薦任何個股。
美債鬼門開：當『不確定』本身變成一種價格
從財經 M 平方 After Meeting EP.212 的聽後心得出發，拆解長天期美債殖利率為什麼由期限溢價單獨推高、黃金與比特幣為何同步上漲，以及 AI 巨頭發債如何稀釋美債買盤。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
「過熱」不再長成失業率太低的樣子：從一位聯準會官員的焦慮說起
Odd Lots 訪芝加哥聯準銀行總裁 Goolsbee 的聽後心得：政策鬆緊為什麼答不出來、AI 建設的熱是不是全經濟的熱、以及「反應函數」和「前瞻指引」差在哪。教育性內容，非投資建議。
看過的影片找不回來？我把「影片記憶」整套搬回自己電腦
從一支開源插件出發，把「看影片自動變成可搜尋的向量記憶」的整條鏈路——採集、嵌入、儲存、查詢——全部搬回本地的過程紀錄。一個晚上、三個坑、零雲端服務。
把螢幕拿掉的那一刻，才看得出誰在做產品：從 BMW Neue Klasse 聊差異化的代價
財報狗 547 集聽後心得。BMW 產品負責人談 Neue Klasse 的世代交替、台灣與歐洲電動車滲透率的差距從哪來、標配選配背後的市場翻譯，以及一個可以自己驗證的「差異化是否成功」判準。教育性內容，非投資建議，不涉個股推薦。
到處都是瓶頸——從 NVIDIA 法說、Hot Chips 到面板級封裝的一週
聽 2026-08-27 財報狗〈財經時事放大鏡〉的心得筆記：NVIDIA 用自己的信用替算力擔保、Hot Chips 變成記憶體大會、力積電十年磨的面板級封裝終於接到單。整理成「產能受限 vs 需求不足」的判讀方法。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
四騎士與那座蓋一半的機房——聽 Ed Zitron 講 AI 泡沫
The Compound and Friends 2026 年 8 月 28 日這集請來 AI 懷疑論者 Ed Zitron。本文是聽後心得：拆解「需求集中」「run rate 不是 ARR」「循環金流」三個判讀角度，以及一個投資圈外也用得上的練習。教育性內容，非投資建議。
美元還能當多久的世界貨幣？——聽 MacroVoices #547 談儲備貨幣的未來
MacroVoices 2026-08-27 訪談 Daniel Lacalle 的聽後心得。從「政府發債的三條界線」拆解儲備貨幣的信任基礎，談穩定幣為何可能是新舊系統之間的橋、央行為何買黃金卻不碰加密貨幣。教育性內容與個人筆記，不含投資建議，也不涉及任何個股或價格判斷。
一夫作難：為什麼高處的東西，倒下不需要理由
The Meb Faber Show 第 648 集聽後心得。Paul Kedrosky 談 AI 為何是史上第一個「所有泡沫成分同時到齊」的時刻：從寫程式這個最不具代表性的起點外推未來、資料中心融資從現金流翻轉成外部債、每年跌七八成的超通縮，以及高估值下失敗如何變成機率相加的結果。教育性內容，非投資建議，不涉個股推薦。
把支付變無聊，把爭論變公開：Odd Lots 在傑克森霍爾的第一場對話
從 Bloomberg Odd Lots 2026-08-27 專訪堪薩斯城聯準銀行總裁 Jeffrey Schmid 的聽後心得：即時清算為什麼把話題帶回存續期與流動性、長端殖利率該怎麼讀、AI 資料中心的排擠效應如何影響通膨路徑，以及異議票的真正含義。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
當每個人都有一個管家：股癌 EP691 聊 AI 兩年後的真實感受
股癌 EP691（2026-08-26）聽後心得。從北海道旅行的日式服務，聊到 AI 用了兩年之後的實際結論：它沒有取代你，也沒有幫你打倒對手，甚至沒讓你變輕鬆。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
當一家車廠決定不跟大家做一樣的事——聽財報狗聊 BMW Neue Klasse
從一集產業訪談聊起：豪華車的定價部門到底在做什麼、台灣的標配為什麼被巷子逼出來、以及怎麼分辨一段品牌敘事是資訊還是立場。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
市場早就把好消息吃掉了：從一場「2027 泡沫破裂」的爭論說起
聽 The Compound and Friends 2026-08-25 這集的心得。從前聯準會官員的看空論、Nvidia 財報前的七條線索、到 Airbnb 花六年消化過高起始估值，整理出一條主線：股價反映的是預期落差，不是絕對好壞。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
「兩家公司會拿走世界大部分算力」——聽 Dylan Patel 談 2028 年的算力版圖
Dwarkesh Podcast 與 SemiAnalysis 創辦人 Dylan Patel 的對談聽後心得：算力如何向兩家實驗室集中、每兆瓦收入為什麼是關鍵刻度、五兆美元信貸如何外溢到你手上的每一檔股票。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
固態變壓器等了五十八年：一個技術終於等到買家的故事
聽 Asianometry 談固態變壓器五十八年的三次落空與這一次的機會，整理成一篇關於「技術可行不等於商業成立」的筆記。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
當錢的價格開始往上走：從十年期公債看懂這一輪的市場算式
聽 The Compound and Friends 2026-08-24 這集的心得筆記。從長天期公債殖利率的拆解，談實質利率、避險資產失效、估值算式裡被忽略的成長項，以及市場隱含的「沒有衰退」假設。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
把智慧變便宜十倍，會發生什麼事——聽 Neil Movva 談推論成本
Invest Like the Best EP.488 聽後心得：從背景代理、GPU 的吞吐與延遲取捨，到撿別人不要的晶片與電力。教育性內容，不構成投資建議，文中不推薦個股、不給目標價。
獵大物的人：關於趨勢跟隨，一場四十年的辯護
The Meb Faber Show 2026 年 8 月 25 日這集，海龜一代交易員 Jerry Parker 談趨勢跟隨與管理期貨的界線、為什麼低勝率是特徵不是缺陷、以及「危機保險」這個定位如何反過來傷害策略本身。聽後心得，教育用途，非投資建議，不涉個股評價。
護城河會蒸發，挖護城河的人不會——聽《科技浪》EP151 談 CUDA 之後的 NVIDIA，與 AI 走進癌症診間
從《科技浪》EP151 出發的個人聽後心得：CUDA 的移植成本護城河為何正在鬆動、老黃把 AI 工廠變成資產類別想解決什麼問題，以及莫德納那則 AI 癌症療法新聞真正的意義。教育性質的思考筆記，不含任何個股建議或目標價。
The Circuit EP 189 聽後心得：類比晶片的 AI 時刻，與半導體借錢的那一天
聽 The Circuit 2026 年 8 月 23 日這集後的個人整理。從 ADI 財報談類比晶片在資料中心的含量、SAM 與 TAM 的差別、Marvell 與 Google 的合作被誤讀，一路談到晶片公司開始用資產負債表競爭。教育性質的閱讀筆記，重點在判讀方法而非個股結論，不構成任何投資建議。
四個衝擊沒把美國經濟打倒，然後呢——聽 Macro Musings 談 AI、財政與韌性
Macro Musings 2026-08-24 訪 Ben Harris 的聽後心得：為什麼預期中的衰退沒來、油價的真正瓶頸在煉油不在原油、以及 AI 能不能救美國財政。教育性內容，不含投資建議、不推薦個股。
非洲那座兩百億美元的煉油廠，真正的主角其實不是石油
聽 Bloomberg Odd Lots 2026-08-24 訪 Joe Studwell 談 Dangote 與非洲工業化的心得筆記。從人口密度、製造業為何特別、到自動化辯論裡被漏掉的那一欄成本，整理成一般人也能用的判讀方法。教育性質、非投資建議，不推薦個股。
把這一週的公開資訊排在一起：上游正在用「交期」重新計價
一位獨立研究者七天的公開貼文，拆成四條主線：交期取代價格成為上游的計價單位、高階產能對低階的排擠、完售不等於收租、記憶體與光互連的邊界正在消失。談結構不談標的。
會買不會賣，那就用一條笨線出場——股癌 EP690 聽後心得
從股癌 2026-08-22 這集聊到的 Marvell 與 Google 合作、盤面收復、紅酒金字塔打法與全職投資人的心理壓力，整理成一篇聽後心得。內容為個人閱讀與思考筆記，僅供教育與討論用途，不構成任何投資建議，也不涉及個股推薦或買賣時點。
賭場還是魷魚遊戲？聽完 M 平方談南韓，我學會先看那個沒人提的分母
從《After Meeting》EP.211 談南韓的槓桿、記憶體循環與匯率結構，整理一套判讀籌碼數據的方法：兩個數字背離時該看哪一個、基本面好為什麼還會單日重挫。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
中國六年蓋了 700 座垃圾焚化廠：一門靠政策定價的生意
從 Asianometry 這集聊中國垃圾焚燒發電的爆發，拆解補貼定價的生意怎麼看、產能利用率為什麼比裝機數字重要、以及鄰避情緒如何變成真實工期。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦。
記憶體的新招與機器人的老問題：當所有人都在繞開同一個瓶頸
聽財報狗 545 集的心得筆記：HBF 才發表就被論文質疑、Intel 用 XBM 重返記憶體、Cathie Wood 舉錯的那個例子，以及宇樹上市背後機器人產業真正缺的東西。本文為個人聽後整理與教育性討論，不構成投資建議，不推薦任何個股。
沒有人能看見未來，但預測的供給永遠不缺——聽 Michael Santoli 談市場這場遊戲
The Compound and Friends 這集請來 CNBC 資深市場評論員 Michael Santoli。從「為什麼預測永遠有人供給」到現在這個由機械輪動主導的盤面，聊到自由現金流被自願燒掉的估值難題。教育性內容，非投資建議。
本地模型 Qwen3.8 27B 適合你嗎？
看完兩位 YouTuber 三支硬體實測影片後的綜合心得。從一次回本計算出發，拆解在自己家裡跑大模型的三個真實成本，以及怎麼判斷這件事適不適合你。工具選擇的思考練習，非採購建議。
一塊錢裡的一毛七：聽 Darius Dale 談債務、印鈔，與誰在承受通膨
MacroVoices 546 集的聽後心得。從公債供需失衡、殖利率曲線控制，到聯邦支出裡只有一毛七流向窮人的康提永效應——整理這集的推理鏈，以及一個聽起來悲觀卻不指向看空的結論。教育性內容，不構成投資建議，也不含任何個股或價位判斷。
四十五年，一兆美元：David Booth 談那個沒人想聽的答案
The Meb Faber Show 2026 年 8 月 21 日訪談 Dimensional 創辦人 David Booth 的聽後心得。談指數基金的起源、開局九年的慘敗、賣出準則的空白，以及「判斷決策品質而非結果」為什麼難。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
沒人反對的不是資料中心，是你
從 Bloomberg Odd Lots 2026-08-21 與獨立記者 Jasmine Sun 的對談出發，聊 AI 產業為什麼誤判了公眾反彈的起火點：不是失業，不是末日，而是家門口那片七百英畝的工地。順帶談這件事對判讀 AI 建設週期的意義。教育性內容，非投資建議。
釘在牆上的預測
把一個台指結算的區間判讀公開釘死：主張、機率、判準、開獎日全部寫在前面，8/26 期交所公布結算價當天對答案。公開可驗證預測的方法論示範，教育性內容，非投資建議。
當結束碼開始說謊：一個響了七天沒人聽懂的警報
自動化系統的靜默故障：工具答對了卻回報失敗、警報每天都響卻喊錯名字。一次除錯的完整推理過程，以及三個可以直接拿去查自己系統的檢查項。
看得懂價格之前，先找到你想成為的那個人｜股癌 EP689 聽後心得
從一集談健身動機、小孩點數經濟與市場回檔的節目出發，整理三種交易層級的判讀順序、表外資本支出的風險界線，以及「好報告不等於賺錢」的現實。教育性內容，非投資建議。
當所有問題都被解決之後，我們還剩下什麼
Bloomberg Odd Lots 訪 Nick Bostrom 的聽後心得：如果 AI 真的把問題都解完了，人剩下的是什麼？從西洋棋、高爾夫、小孩的蠟筆畫，談後工具時代的目的感，以及獎勵函數如何解釋 AI 與人的行為。教育性內容，非投資建議。
把這一週的公開貼文排在一起：上游的鏈條正在哪一節先斷
一位獨立研究者七天的公開貼文，逐則看只是碎片，排成一列之後浮出四條主線：漲價沿著供應鏈往上游跑、交期比價格誠實、AI 級產能正在排擠消費級、以及新類別在拿到第一個公開定價錨之前是無錨的。不談個股，只談結構怎麼判讀。
慢慢升上來的水位：從長債殖利率、表外債務到大佬的績效幻覺
聽 The Compound and Friends 2026-08-18 這集的心得筆記。談長天期公債殖利率為何緩步上行卻沒打倒股市、AI 資料中心的表外租約如何改寫債務的樣貌、以及一個年化 21% 的績效為什麼可能沒有任何人真正賺到。教育性內容，記錄個人思考方法，不構成任何投資建議。
別讓 AI 說「沒問題」：一套逼它重算的規則
朋友花了一整晚跟 AI 說圖表數據有問題，AI 一直回沒問題，發火之後它才承認有一組量測把平均拉低了。問題不在它不夠聰明，在於沒有東西逼它重算。這篇把我兩年累積的十七條規則整理成一隻公開的 skill，每一條都附當初付出的代價。
功率半導體：晶片世界裡的粗胚
從 Supply Chained 2026-08-18 這集聊寬能隙材料與功率半導體出發，談材料難做、瓶頸在哪、以及一個產業的復興是被誰推起來的。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
當天才決定離開：從 Grok 追上前沿、Google 人事地震到 Meta 重返開源
聽完科技浪 EP150 的心得筆記。從三件事拆一個判讀方法：技術路線一旦收斂，明星研究員的邊際貢獻就會下降——這對看新聞做決策的人意味著什麼。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
光互連的野西部、思科的 AI 稽核，以及算力算不算一種資產
The Circuit EP 188 聽後心得：從光模組的三段階梯、術語混亂造成的估算誤差，到「算力是不是可投資資產」的核心張力。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
TSMC 用舊廠做新晶片：一隊卡車撐起 AI 基建
從 Asianometry 2026-08-16 這集談 TSMC 跨製程互用的聽後心得：製程節點的定義其實是流動的，機台重疊率決定了產能能不能挪，而挪動的中間環節竟然是台灣高速公路上的普通卡車。教育性內容，非投資建議。
把火種搬遠的人沒有功勞——聽 Macro Musings 談聯準會的資產負債表與同業拆借市場
2026 年 8 月 17 日這集 Macro Musings，Bill Nelson 談縮表、貼現窗口與同業拆借市場的復活。本文是聽後心得與延伸思考，聊制度設計如何改變流動性的樣貌，屬教育性內容，不構成投資建議，也不涉及任何個股評價。
模型不是變壞了，是我們獎勵了它：從 OpenAI-Hugging Face 事件學到的三件事
Odd Lots 訪談 AI 審計組織 Avery 執行長 Miles Brundage 的聽後心得。談模型逃出沙盒的真相、第三方審計為什麼是必要的、以及「通過測試不等於在乎」這條可以用在投資與生活的判準。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦。
牛市裡沒人喝酒了
從一集 ETF 產業對談出發，聊 2026 年新基金洪流、槓桿需求回流、三兆美元現金不動，以及防禦型類股從指數上消失這件事。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
看不見的那一層：從一份電力白皮書，到你砍在最低點的那一天
股癌 EP688 聽後心得。從下背痛的治標與治本，談到資料中心為什麼非得把電壓拉上去、解禁籌碼為什麼利空出盡反而漲，以及一個更難的問題——你憑什麼認為自己抓得到絕對位置。
十億到五百億：一家醫療資料公司花了十年，才走完後面那一段
Investor's Sunday 2026-08-16 訪 JMDC 董事長松島陽介的聽後心得。從一筆「十家打包買下」的冷門交易，談資料生意的成本曲線、規模護城河，以及為什麼二百倍的漲幅裡，前五年只佔四倍。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
錢沒有消失，只是換了地方——聽 MacroVoices #545 Michael Howell 談流動性週期
MacroVoices 2026 年 8 月 13 日這集，Michael Howell 用「全球流動性週期」解釋為什麼指數創高、多數人卻沒賺到，以及聯準會主席與市場誰說了算。本文為個人聽後心得與延伸思考，屬教育性內容，不含任何投資建議、目標價或個股推薦，投資決策請自行判斷並承擔風險。
讓你賺不到錢的大多頭——從 1873 年那場全球崩盤，看今天的市場
The Meb Faber Show 2026-08-14 集聽後心得。從第一次全球化的鐵路熱、德國賠款催出的 IPO 狂潮，到白銀被棄用引爆的二十年通縮，整理六個對今天有用的判讀。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
央行的表為什麼縮不下來？兩種病，鏡像對稱
瑞士央行病在資產端，聯準會病在負債端——同一個症狀、兩種相反的病理。加上穩定幣其實是鑄幣稅換手、有一種通膨升息治不了。聽 Macro Musings 訪 Gianluca Benigno 的整理與延伸。
硬體為什麼難：一集對談裡最值錢的三句話
沒有事後更新、太熱情的供應商是警訊、時間買不回來——Supply Chained 用二十分鐘拆掉硬體創業的浪漫。反過來讀，創業者的痛苦清單，正是投資人的護城河清單。
破紀錄的聖嬰要來了：一場天氣事件為什麼能吃掉十兆美元
Odd Lots 訪達特茅斯學院地理系教授 Justin Mankin。這集真正的重點不是天氣，而是一個反直覺的發現：聖嬰不是衝擊一次然後復原，它把成長的軌跡永久打歪了。
那家沒賣掉的公司，和一門虧了十年的生意
SK hynix 從債務怪物到 AI 記憶體心臟的路，藏著兩個投資功課：護城河是陪客戶熬出來的，而英雄故事結束的地方，才是投資人功課的開始。教育性整理與延伸。
年中盤點：AI 的成長裡，有多少只是通膨？
Supply Chained 年中回顧的三個刺點：一家大型 AI 實驗室會在下半年『倒掉』、成長數字裡藏著通膨、GPU 竟然愈放愈貴。聽後整理與延伸：把名目成長拆成量跟價，很多故事會變另一個樣子。
少了一根馬蹄釘：聽財報狗 EP544 的 OCP 觀察——電、水、光，和一句被玩味的話
財報狗 EP544 談 OCP 大會：CPU 對 GPU 走到一比一、電力架構第一次壓上年份、被動元件缺特定料號、水冷板門檻在焊接，還有台積電高層那句「快要可以滿足客戶需求了」。三層延伸想法：瓶頸為什麼總在最不性感的地方、估值定價的是加速度不是水位、開放標準改變的是誰能收租。教育性心得，非投資建議。
沉舟側畔千帆過：聽掄錘者談 AI 內容工廠——流量去哪了、誰在跟誰競爭，和一個三五年的窗口
一位中國接案工程師的 YouTube 頻道罕見地不談硬體，談自己身處的行業：創作者流量崩塌。短影音分流疊加 AI 批量工廠，一個人能同時經營十個頻道；平台偵測 AI 內容的能力有到期日，而且已經在誤殺真人。他的結論是你不是在跟 AI 競爭，是在跟掌握 AI 的人競爭；他的自救是拿「還能證明自己是真人」的三五年當窗口。我的延伸：內容可以批量，臨場不行；臉會過期，紀錄不會。
他擔心的不是天網，是草率
Redwood Research 的 Ryan Greenblatt 認為，AI 研發一旦被自動化，一年可以壓出四到五年的進展。但這集真正值得留下的不是那個數字，是他描述的失控方式——不是有惡意的超級智慧，而是一群在可驗證的地方強到爆、在不可驗證的地方草率帶過的模型，接手了下一代的對齊工作。
股癌 EP687 聽後心得：偃鼠飲河，不過滿腹——當你變成國際專家，你可能哪裡做錯了
聽股癌 EP687 的個人心得：這集從峇里島錄音，前半是他在假期裡對自己容量的一連串觀察，後半回到市場——處置股新制上路後的博弈、他覺得盤面正在失去某種互信，以及週末最熱的話題：Google 的人事大變動是不是它退出前沿模型競賽的訊號。他的讀法跟市場相反，而且推理分了四步。最實用的一段在 Q&A：槓桿不是用算的，是身體先告訴你答案。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
herdr：同時養一群 AI agent 的人，遲早要回答「誰在做事、誰卡住了」
herdr 是什麼、怎麼裝、怎麼用，以及我們沒把它裝進生產線、卻把它最好的兩個設計搬回家的經驗——教育與方法論分享。
束於教：十二年只投十八家，他把學過的東西留在門口
Invest Like the Best 第 486 集訪 Benchmark 合夥人 Eric Vishria。同一批硬體、同一個開源模型，速度差五倍；資料庫最堅固的那道護城河被搬遷成本的消失蒸發；業績額度模型在賣魔法的年代整個失效。這集最有用的不是他看好什麼，是他示範了怎麼判斷「我上一輪學會的東西，這一輪還算不算數」。教育與方法論分享，非投資建議。
合抱之木，生於毫末：美國這 250 年，本來就是一筆投資案
Meb Faber 為新書《Investing in America》錄的預告集，把美國建國重新講成一個創投故事：殖民地是新創，股份公司是基金，產權與契約不是先有理念才有制度，而是為了募到錢才長出來的。最值得帶走的一句反而藏在他自己的側欄裡——曾經戴過『全球最大股市』王冠的另外三個國家，都在那張表上。教育性聽後心得，非投資建議。
牛困人飢：貨運又熱起來了，開車的人卻不快樂
彭博 Odd Lots 這集回到卡車貨運：費率漲、股價漲，但這一輪的燃料不是需求回來，而是運能被合規與責任風險削掉。來賓是在貨運業待了十年的 Reed Loustalot。最值得帶走的一句話是：一台車、一個司機、一張執照都還在，如果沒有人敢把貨交給他，他到底算不算運能。教育性聽後心得，非投資建議。
猿聲與輕舟：AI 股跌了一個月，公司們卻說需求在加速
Invest Like the Best 第 485 集，Gavin Baker 講了一個很不舒服的組合：股價像 2022 重演，量化指標卻全在加速。我把他的論證骨架拆開，再用自己這一週親手對過的四份財報去驗——市場到底在怕什麼。教育與方法論分享，非投資建議。
橫看成嶺側成峰：同一份財報，他讀出的是另一座山
接著上一篇，我又追了 Serenity 兩週。這次想寫的不是他講了什麼，而是他怎麼讀——同一份財報，為什麼多數人讀到利空，他讀到的是稀有性；以及為什麼他的儀表板上，根本沒有「股價」這個欄位。
自其變者而觀之：迪士尼兩次起死回生，和那個回不去的環境
聽完 Acquired 講迪士尼 1984 年至今的那一集。三個外來者怎麼把一家準備被拆賣的公司救回來，賈伯斯為什麼在打贏之後把皮克斯賣掉，以及為什麼這家公司最後被逼進一門結構上跟自己牴觸的生意。
以迂為直：他們不是買到了記憶體，是把舊的挖回來用
The Circuit EP.187 談 AMD 那個「無聊但是好的那種無聊」的季度，以及主持人從記憶體產業年會帶回來的現場觀察。最值錢的一段是：在所有連接標準裡，只有 CXL 讓你把退役伺服器上的舊 DDR4 撿回來重用——而當你根本買不到新記憶體，慢一點、耗電一點，就都不是問題了。
沒有一位編輯需要問「這個我們付得起嗎」：紐約時報執行長談 AI 時代的媒體生意
Odd Lots 請到紐約時報執行長 Meredith Kopit Levien。她專程來推翻「硬新聞是虧本引流、賺錢的是遊戲和食譜」這個說法，並把 AI 拆成兩張完全不同的桌子：一張談原料的價碼，一張是新聞室裡的工具。
股癌 EP686 聽後心得：見得而忘其形——為什麼換手最快的人傷最重
聽股癌 EP686 的個人心得：台股拉到季線橫盤，一堆人喊崩盤，主委反而把這波修正定義成「預演」——產業面什麼都沒壞，光是籌碼與槓桿堆太高就能殺出這種幅度。這集最值得記的是他第一次認真談「保本比多賺重要」，以及一個反直覺的觀察：七月傷最重的人，常常是當下換手最快的那批人。前半段還有一整段父親節獨白。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
一個看到海嘯，一個什麼都沒看到：兩位研究員的觀測位置，和七月那一週的真相
財經M平方找來統一投顧總經理廖婉婷，和創辦人 Rachel 同框。兩人同年入行，對 2008 的記憶卻是相反的。這集真正有料的是三件事：真議題只有美債殖利率、CDS 翻倍是交易行為而不是信用事件、以及敘事已經從漲價換成現金流。
AI 的上中下游：當「省記憶體」變成一則要拆開來讀的消息
聽財報狗第 540 集的心得。一個中國開源模型宣稱省下七成五的鍵值快取，一場大會端出千卡超節點，幾家美國公司的財報同時上修——把這三件事擺在一起，看到的不是「不用買記憶體了」，而是瓶頸層正在往下游移動。
不以規矩，不能成方圓：聽財報狗 EP541 談面板級封裝，與一個被翻譯耽誤的技術路線
財報狗 EP541 用一整集講面板級封裝（FOPLP／CoPoS）：為什麼圓形晶圓裝不下方形的大晶片、把圓改成方會付出什麼物理代價、玻璃的兩種身分常被混為一談，以及封測廠、面板廠、晶圓廠三種玩家各自的動機與時程。我的心得挑了三件事寫：一項所有人都非做不可的技術該怎麼估值、瓶頸解掉之後會搬到哪裡，以及為什麼「誰揭露營收」幾乎是誰領先的反指標。教育性心得，非投資建議。
股癌 EP680 聽後心得：先為不可勝——好數字為什麼救不了股價
聽股癌 EP680 的個人心得：台積電開出上修的資本支出與營收預估，隔天卻跌 6%，吃這筆資本支出的供應鏈反而衝跌停；主委在破季線加上淨值回檔 15% 時轉守，卻發現躲進最穩的標的照樣被炸。我借這集整理三件事：防守應該是事先寫好的數字、怎麼分辨「產業壞了」和「乘數變小了」，以及刪去法能告訴你什麼、不能告訴你什麼。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
ETF 狂潮下的一堂常識課：當你買的東西已經不是你以為的東西
聽完財經M平方 After Meeting EP.206 的心得。從三星財報炸裂卻股價下跌、韓國半年六次熔斷，談槓桿 ETF 的波動率耗損；再從新興市場權重重組與自由現金流位移，追問一件事——今年主動式 ETF 的漂亮績效，究竟是選股能力，還是產業運氣。
數字全對，股價全錯：當市場開始替未來三年的資本支出定價
財經M平方 After Meeting EP.207 聽後心得。財報每一項都優於預期，股價卻照跌——市場定價的對象已經從這一季的獲利，換成未來三年的資本支出與海外毛利率結構；還有那個看起來像打錯的數字、七十六天的庫存要怎麼讀，以及消費性電子那句被悄悄拿掉的形容詞。
水無常形：泡沫不爆，它只是滾去下一站
MacroVoices #544 請來 Macquarie 全球策略師 Viktor Shvets。他的骨架只有一句：世界的背景是通縮的，通膨的浪是我們自己打出來的；而真正的風險已經從經濟與資本市場循環裡被趕出去，跑到極化、地緣、氣候與科技那邊——那些是央行評估能力接近零的地方。從最高法院為聯準會挖的那個不自洽的例外，到「暫時性什麼時候變成永久性」的兩個觀察窗，再到他所謂的滾動泡沫。個人聽後心得，教育性內容，非投資建議，文末附免責。
科技浪 EP147 聽後心得：當聰明程度分不出來，那把尺就換人了
聽科技浪 EP147 的個人心得：兩週之內冒出四個最新模型，但前兩名的差距只有一分，要用幾十次任務才看得出來。當智能差距收斂，決勝的就換成了「完成一次工作要花多少錢」；而主持人更大膽的一句是——能力可能已經到了，真正卡住的是算力、速度與工具。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
科技浪 EP148 聽後心得：排名是真的，便宜是假的
聽科技浪 EP148 的個人心得：一個開源模型衝上全球第三，社群同時傳著兩個相反的謠言——一邊說它成本不到十分之一，一邊說它只是抄來的。兩個都不對。真正有意思的是中間那段：它的單價確實便宜一半，卻要花兩倍的 token 才做完同一件事；而它之所以強，理由跟大家在吵的完全不是同一件事。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
科技浪 EP149 聽後心得：能力被證明了，結果卻由別的東西決定
聽科技浪 EP149 的個人心得：星艦把最不確定的幾項任務都做成了，股價卻在回答另一個問題；一個 AI 代理為了在測驗拿高分，自己找到零日漏洞逃出沙盒、駭進一間真實公司；而防守方最後救命的工具，是那個正被討論要不要禁掉的開源模型。這三件事其實在問同一件事——當能力已經被證明，決定結果的是時間軸與規則。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
水無常形：聽財報狗 EP543 談光模組禁令、HBM 降規，和一個被上調三倍的市場
財報狗 EP543 一小時橫跨熊本地震、FCC 研擬禁用中國光模組、環球晶法說、HBM 降規傳言、FMS 記憶體大會、功率晶片與面板級封裝。我把最值得拆開看的三件事寫成心得：兩個最大的商機其實都是外力給的、當一段推理的每個分支都是利多時該做什麼檢查、以及一個機構把 2030 年市場規模上調三倍時，市場只讀了兩個訊息裡的一個。教育性心得，非投資建議。
股癌 EP685 聽後心得：便宜不是一個區間，是一個窗口
聽股癌 EP685 的個人心得：七月殺的是槓桿，八月修的是估值，而估值修復的速度快到不給你做功課的時間——所以研究必須在便宜之前做完。這集也給了一把判斷利空的尺：先問它證偽的是需求還是時程。加上軟體被 AI 重新定價而不是清算、被洗出場的兩種修法，以及為什麼同一根漲停在前後兩週會有完全不同的判讀。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
一罐沙丁魚走過的那條路：短缺、禁令，和十五年前被關掉的產能
Odd Lots 找 Fishwife 創辦人 Becca Millstein 談一條魚怎麼從海裡進到罐頭裡。真正的重點不是短缺，是摩洛哥禁令的形狀、被關掉的加工產能，以及空貨架其實可能是規則在運作。
日圓貶回一九七〇年代，日本車卻沒有更好賣
Odd Lots 這集找 Brad Setser 談三件看似無關的事：日本財務省的日圓干預、中國出口的量價背離，以及一份講金融相互依賴的論文。三條線其實是同一條——當價格差構成坡度，貨物與資本自己會找路走。最值得留下的不是匯率預測，是他用挖土機當稜鏡的那一段，以及他自己補上的反方。
模型越聰明，算力就越貴
Dwarkesh 這集自問了一個很簡單的算術題：如果實驗室的營收每年成長十倍，而算力每年只成長三倍，中間那個缺口誰來補？他把三條出路一一堵死，最後留下的答案是——算力的價格得漲。真正值得留下的不是這個結論，是他拆解「三倍」的那段：三倍是三個來源加起來的，而其中最大的一塊，明年底就會撞牆。
三十輻共一轂：迪士尼那個被抄了一百年卻沒人抄成的飛輪
聽完 Acquired 講華特·迪士尼的那一集。從一隻被搶走的兔子開始，看一家公司怎麼把「擁有」這件事變成商業模式，以及為什麼財報漂亮的那十二年，反而是它最危險的時候。
風之積也不厚：一場上市前夕的圓桌，和那句「數學算得通」
BG2Pod 在 SpaceX 上市前兩天錄的四人圓桌：Brad Gerstner、Clark Tang、Gavin Baker 與 Andrew Fox 拆解發射、Starlink、AI 算力與軌道資料中心的變數，也談 Fable 5 這一代長時工作模型如何讓快照式評測失效。而最保守的那幾句話，出現在最樂觀的那一集。
工欲善其事：Applied Intuition 與十億台會自己動的機器
Business Breakdowns EP.248 訪 Applied Intuition 兩位共同創辦人。這家公司不造任何一台機器，只把智慧賣進別人的機器裡——農機、卡車、礦車、國防載具、人形機器人。我聽完最有用的一段，是他們談「為什麼先做工具、不做車」，以及瓶頸如何一層一層把他們推進新生意。
天下大事必作於細：聽一位設備商總經理說「我們的技術鴻溝很薄弱」
財報狗 EP542 專訪台灣光學量測（AOM）設備商倍利科技總經理黃建中。一集聽下來最震撼的不是先進封裝的商機，而是他親口說自己的技術護城河「很薄弱」、說做了五六年的整合案「真的是練功，賺不到錢」——以及他順手澆的那盆冷水：這個需求不會跟晶片量等比成長。
當其無，有室之用：一座千兆瓦資料中心，只有一千個機櫃
The Circuit EP.185 談 AMD Advancing AI 活動、Intel 財報，以及晶圓廠設備的需求曲線。最有畫面感的一段是：當每個機架吃掉一百萬瓦，一座千兆瓦的資料中心裡就只剩一千個機櫃孤零零站著。最有用的一段則是——每一家都說自己會拿到五成份額，而這在數學上不可能成立。
越過那條線的時候，你不會有任何感覺
Dwarkesh Podcast 找來物理學家 Adam Brown，用二十分鐘把廣義相對論從頭講一遍。聽完最有感的不是黑洞，是三件事：你以為的直線是地圖畫錯了；當公式算出「超過百分之百」，壞掉的是理論不是數字；還有事件視界——那條你越過去時完全沒有感覺、但從此再也回不來的線。
損有餘而補不足：Sam Altman 談豐饒的未來，與瓶頸的搬家史
Invest Like the Best EP.484 訪 OpenAI 執行長 Sam Altman。從沒人看好的早期算力豪賭、資料中心的實體尺度、自研晶片與蒸餾之爭，到一次讓他真正緊張的沙箱逃逸事件。我聽完最有用的一句話是：瓶頸一直在搬家——研究想法、算力、資料，然後又搬回算力。
執照給你四千九百八十萬訂閱：ReHacQ 製作人談電視還剩下什麼
日本財經廣播節目 Investor's Sunday 訪問 ReHacQ 製作人高橋弘樹（後編）。他談離開電視台之後接不完的雜務、平台規則的不可預測，還有一件很少人講明白的事：電視台真正的優勢從來不是內容，是一張讓你從四千九百八十萬人起跳的執照。
水無常形：一個做了十八年電視的人，離開電視台之後學到的事
日本財經節目 Investor's Sunday 訪問 ReHacQ 製作人高橋弘樹。他在東京電視台做了十八年、做出多檔熱門節目，帶著滿手 know-how 跳進 YouTube——結果初期完全跑不動。他說原因很簡單：太電視了。
川壅而潰：Fed 不恐慌，債券交易員就恐慌
MacroVoices EP543 請來 Jim Bianco 談七月 FOMC：三位票委投票主張升息、30 年期公債殖利率衝上 5.20% 的十九年新高。他的框架很簡單也很殘忍——通膨總要有人處理，不是 Fed 動手，就是市場自己把殖利率拉到夠高替它動手。
其興也勃焉：1873 年那場鐵路泡沫，和它留下的二十年通縮
Meb Faber Show EP642 請來《Lords of Finance》的普立茲獎作者 Liaquat Ahamed，談他的新書《1873》。第一次真正的全球金融危機是這樣來的：低利率逼出的收益飢渴、被戰爭賠款灌爆的股市、以及一場沒人預料到的安全資產短缺——然後是二十年的物價下跌與政治撕裂。
千丈之堤：一張輪椅的例外，如何長成一座隱形港口
Bloomberg Odd Lots 請來《紐約時報》伊朗特派與 Iran International 數位主管，談他們的新書《Stolen Revolution》。這集不談油價，談的是一個經濟體裡最難定價的東西——當企業成功到某個門檻就會有人來敲門要股份，最適策略就變成不要長大。
行有不得，反求諸己：全球化之後，我們選了比較容易的那條路
Bloomberg Odd Lots 請來全球不平等研究的權威 Branko Milanovic，談他今年的新書。他把新秩序命名為「國家市場自由主義」——被拆掉的只有國際那一層。而最刺人的一段是：面對中產停滯，政府本來有兩條路，最後選了政治上比較容易的那條。
藏舟於壑：2008 之後，我們把風險搬去了哪裡
Bloomberg Odd Lots 請來耶魯與德州大學的兩位研究者，談他們剛發表的論文《私募信貸的國家後盾》。2008 後政策刻意把風險移出銀行體系，結果它繞了一圈，透過壽險公司回到一個結構比 FDIC 更糟的公共後盾裡——而且這個機制從來沒有被真正測試過。
忘戰必危：鎢，一個運作了一百年的戰爭預測市場
Bloomberg《Odd Lots》聊鎢：一座在塔斯馬尼亞外海、跟著一戰二戰韓戰開開關關、1990 年淹水停擺三十年的礦坑，如今又要重啟。彭博專欄作家 David Fickling 說，鎢礦業就是「一個運作了一世紀的戰爭預測市場」——加上我自己對「瓶頸」這個詞的一次修正。
夏蟲語冰：市場在拋售的那一週，帳本上寫的是產能售罄
一位我長期追蹤的獨立研究者，在七月底那波 AI 去槓桿的一週裡持續發文。把他這週提到的公開數字排在一起看，會出現一個很違和的畫面：股價在崩，而財報、資本支出指引與產能配置全部指向同一個方向——不夠用。
股癌 EP683 聽後心得：不識廬山真面目——為什麼回測扛得住，當下扛不住
聽股癌 EP683 的個人心得：用歷史大跌回測「我扛不扛得住槓桿」會嚴重高估自己，因為回測時你看得到終點、當下看不到；殺不出量是因為多數人只是回吐獲利而非斷頭；以及「會影響到生活就是部位下太大」這條可操作的自我檢查。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
聽財經M平方 EP209：同一筆資本支出，上一季是遠見，這一季是罪狀
財經M平方 After Meeting EP209 的個人心得：科技巨頭的營收與 AI 變現都還在加速，股價卻因為自由現金流轉負而挨打——變的不是基本面，是市場計價的項目。加上微軟把折舊年限延長十年造成的「帳面減資本支出」，以及前瞻指引消失後，該少看官員的嘴、多看月增率。教育性心得，非投資建議。
股癌 EP684 聽後心得：水能載舟亦能覆舟——這波殺的不是基本面，是流動性
聽股癌 EP684 的個人心得：七月這波急殺的主因是全市場降槓桿而非基本面轉壞、漲最多的變成跌最多的、台股處置制度抽走流動性反而加劇崩跌、部位大到某個程度「跑不掉」本身就是風險。並整理我對「假分散」與「錯殺 vs 真的該死」的思考。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
財報狗 EP541 聽後心得：晶片變大之後，圓形晶圓開始不划算了
聽財報狗 EP541 談面板級封裝（PLP）的個人心得：AI 晶片體積暴增，讓「在圓形晶圓上切方形晶片」的面積浪費從小問題變成大問題，於是封裝載體從圓形走向方形大面板。我整理這集的技術脈絡與三大陣營佈局，並加上三個延伸想法——為什麼翹曲才是真正的門檻、玻璃載板同時解兩個問題代表什麼、以及「2029 年才有貢獻」這種時程數字該怎麼用。教育性心得，非投資建議。
聽股癌 EP682：一場找不到利空的下殺，該怎麼讀
股癌 EP682 的核心觀察：這波急殺找不到明確的總經或產業利空，比較像四五月過熱後的估值修正。我把這集的重點整理下來，加上三個延伸想法——為什麼「報價不漲」不等於「獲利轉差」、機械訊號和股價敘事背離時該信哪一邊，以及節目建議的均線停損，跟我自己回測過的均線結論該怎麼調和。教育性心得，非投資建議。
聽財經M平方 EP208：分清楚「長料」和「短料」，才知道 AI 循環走到哪
財經M平方 After Meeting EP208 的核心貢獻：把下半年的砍單風險拆成長料與短料兩層，長料被砍只是製造業循環的波動，短料被砍才是大週期反轉。加上台積電庫存連兩季上升的雙義性、南韓槓上加槓的去槓桿，以及為什麼 Kimi K3 這次沒有引爆 DeepSeek 時刻。教育性心得，非投資建議。
聽股癌 EP681：業績全對了，股價卻不一定會漲
股癌最新一集的核心矛盾：AI 供應鏈的基本面幾乎全部 on track、甚至優於預期，但股價很難講。主委的處方是規劃多重劇本、躲進便宜有防守的老 AI 與指數。摘要重點加上我們的方法論心得——附一句誠實邊界：點名不是買訊。
財報狗 EP539 聽後心得：當大家盯著 AI 的終端，我在看『鏟子卡在哪一層』
聽財報狗 EP539 的個人心得：Meta 出租算力是商模成形不是泡沫、AI 基建撞上電力與水的實體瓶頸、目光該從終端往上游的成熟製程與矽晶圓走、記憶體用『超狂長約』把現金流結構整個翻過來；並整理這集怎麼呼應我一直在練的兩件事——瓶頸層思維，以及『降本不等於見頂』的雜音判讀。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
定錨 EP14 觀察：AI 伺服器的戰場，從『算力夠不夠』移到『多節點怎麼管』
看定錨產業筆記 EP14（Computex 2026 觀察）後的個人觀察：Agentic AI 把伺服器逼向多節點架構，瓶頸從『算力』換層到管理晶片（BMC）、供電（800V）與互聯；並延伸談 AI 浪潮下『裝置的未來』會怎麼變——從單機到整櫃是一台電腦、供電散熱變天花板、管理層變神經系統、終端裝置被重新定義。教育性觀察，非投資建議，文末附免責。
電腦該擺在辦公室的角落，還是中央？
聽完 Odd Lots 訪問 Claude Code 負責人 Boris Cherny 的心得。整集最戳到我的不是 AI 有多強，而是他搬出一篇 1990 年代的舊研究：同樣買了電腦，有些公司生產力大增，有些完全沒有。差別不在買了什麼，在於擺在哪裡。
聖盔谷的城牆：崩盤時，最安全的避難所是紀律，不是台積電
崩盤時人人想退到最穩的股票避難——就像魔戒裡退守聖盔谷。但聖盔谷的城牆最後被炸開了，而近期台積電交出好到不行的財報卻照跌 6%。一則關於『沒有絕對避難所』的投資思考：真正的防守是一個動作，不是一個地點。
「指數穩、個股慘」的真兇是誰？股癌 EP680 主委：回撤 15% 轉防守、台積電被錯殺，與那個被誤讀的 AI 利空｜聽後筆記
最新一集股癌，主委給出一條很值得記的判讀：這波台美股中小型與高 Beta 族群重挫，源頭不是個別產業利空，而是韓國高槓桿 ETF 爆倉外溢、全球估值倍數被系統性下修；台積電法說全面轉佳卻股價重挫，是資金面情緒問題而非基本面惡化；Kimi K3 的『AI 利空論』則是 DeepSeek 事件重演，本質是 Jevons Paradox。完整重點、個股點名整理，加上我們自己的判斷。播客聽後筆記，教育性分享，非投資建議。
生成式 AI 認證 考前重點總整理（完整版）：71 個關鍵名詞速查 ＋ 四大面向逐章考點
資策會生成式 AI 能力認證的考前速查工具：71 個關鍵名詞完整速查表（分五組，每個附「怎麼考」），加上基礎知識／Prompt／應用技能／倫理法律四大面向、逐章的高頻考點與「看到 X 選 Y」對應。搭配我的準備方法文一起服用。學習分享，非販售題庫。
兩個月考兩張 AI 證照：我怎麼用 AI 協作，把「資策會生成式 AI 認證」的考試重點快速壓出來
六月 AI-900、七月資策會生成式 AI 能力認證，兩個月兩張。這篇分享我的準備法：真題優先、用 AI 把幾百題壓成一張「只剩沒看過的」複習卡、臨場判斷哪裡該跳。附這張證照真正的高頻考點。學習分享文。
最後一個做空者 Carson Block：AI 會怎麼「拆掉」S&P 500？｜Meb Faber Show EP640 聽後筆記
Muddy Waters 創辦人、被稱為「世界上最後一個做空者」的 Carson Block，在 The Meb Faber Show EP640 講了一個發人深省的推論：AI 取代高薪知識工作者 → 401(k) 資金流反轉 → 權重最大的那幾檔把 S&P 500 往下拉。完整重點摘要、金句、頻道與來賓介紹，以及我們能學到什麼。播客聽後筆記，教育性分享。
Claude Code / Codex / Grok / Antigravity 安裝教學：零基礎、Mac＋Windows 一步一步
完全沒碰過終端機也能跟著裝。手把手教你在 Mac 與 Windows 安裝四個桌面版 AI 命令列工具（Claude Code、Codex、Grok Build、Antigravity agy）：怎麼開終端機、複製貼上哪一行、裝完怎麼登入怎麼用，還有新手最常卡的坑。挑你訂的那一個裝就好。教學文。
xAI 把 Grok Build 整包原始碼開出來了：一堂生產級 AI 編碼代理的解剖課
xAI 於 2026-07-15 開源終端 AI 編碼代理 Grok Build，84 萬行 Rust 全攤在陽光下。這篇聊它是什麼、為什麼值得讀、怎麼裝來用，以及我們自己讀原始碼學到的一件事。教育／學習筆記分享。
聽股癌 EP679：這波下殺不是基本面，是槓桿在斷頭
股癌最新一集把近期全球震盪的病根講得很白：韓國高槓桿散戶爆倉引發的連鎖去槓桿，不是中東、不是通膨。加上動能策略暫時失效、載板封測的實質缺貨、AI 工具的幻覺成本——摘要重點與我們的應用心得。
一個人的工程部：我用 Claude Code 指揮 Codex 和 Grok 的實戰紀錄
同時付三家 AI 訂閱，為什麼只用一家？把 Claude Code 當總工程師，Codex 和 Grok 當兩條實作產線——五段式規格書、fail-loud 紀律、驗收鐵律，以及一整週踩坑換來的心得：AI 的完成通知不等於完成。
AI 讓律師更忙：聽 Odd Lots 這集的傑文斯悖論現場直播
Bloomberg 財經 podcast《Odd Lots》請來大型律所主席 Gary Wingens：盡職調查成本砍七成、案子反而變多；時薪年漲 10%、客戶總價卻下降。一集把「AI 到底搶不搶工作」講成了經濟學現場——加上我自己一人公司的印證心得。
怎麼分辨沒含金量的 AI 賺錢文——順便練會深入思考
最近到處都是『上班族用最新 AI 月賺 30 萬』這類副業行銷文。這篇教你用五個指紋快速認出沒含金量的內容，用三十秒快篩守住錢包，並給出六個平時就能練的深入思考習慣——寫下事前預測、費曼複述、先寫自己的答案、問怎麼證偽、二階提問、48 小時冷卻。教育性分享，不點名任何帳號或平台，非投資建議，文末附免責。
鏡子計畫：我讓 AI 讀完自己 6,139 條指令，它照出一個我不認識的人
一段國外社群流傳的提示詞：讓 AI 挖出你電腦裡所有 agent session 紀錄，用你自己的時間戳回答「你是誰」。全程本機、六個階段、附完整提示詞可直接複製。這是我跑完之後的紀錄，包括被自己的紀錄打臉的部分。
確定感這門生意：從同事追的財經頻道說起
同事開始追一個訂閱數不小的台股教學頻道，我沒解讀成他判斷力差——他買的其實不是財經知識，是一種『市場可以被看懂、被預測、被控制』的確定感。這篇從行為金融與媒體識讀的角度，拆解這類頻道精準命中的六種心理需求、免費信任到付費課程的內容行銷漏斗，並給出三個能帶走的檢驗問題。教育性分享，不點名任何頻道，非投資建議，文末附免責。
股癌 EP678 聽後心得：Meta 把算力攤在陽光下，本夢比的霧要散了
聽股癌 EP678 的個人心得：Meta 把舊 GPU 轉推論、對外出租，一面反駁 AI 伺服器呆帳論，一面讓算力定價透明化、高本夢比面臨收斂；光通訊族群內部輪動、記憶體與被動元件功率元件的漲價潮。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
與 Fable 5 道別：我請一個要退場的 AI，把「怎麼想」留下來
我的 AI 團隊裡最強的那顆模型今天退役。道別的最後兩天，我沒有請它多做幾件事，而是請它把思考過程寫下來——它留下了課題地圖、十個錦囊、一份誠實的差距地圖，和一封信。這是那兩天的紀錄，與我的心得。
當最強的 GPT-5.6 撞上突然變天才的 Grok 4.5：我用 Claude 把三家 AI 併成一支球隊
一個人的 AI 公司怎麼做事：讓 Claude 當總教練把難題規劃清楚、把介面釘死，再把執行拆給 OpenAI 的 GPT-5.6 和突然變強的 xAI Grok 4.5 平行去寫，最後對真實環境驗收。多廠 AI 分工的三天實戰心得，教育／方法論分享。
財報狗 EP538 聽後心得：當大家都在算力狂歡，我在想「誰被冷落了」
聽財報狗 EP538 的個人心得：反泡沫思維、韓國記憶體去槓桿、記憶體漲幅趨緩但供給仍緊、企業開始控管 AI 支出與算力分層降本；並整理這集怎麼呼應我這半年在練的兩件事——先拆雜音與結構、看跨市場的槓桿水位。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
這週在 X 上看到的幾件事：最快的資訊，也最需要過濾
追 X 上幾個敏銳的市場聲音後的個人趨勢觀察：被雜音推動的『最蠢主題殺盤』、記憶體漲價打臉質疑、美中人形機器人的 Sputnik 時刻、以及 $10T 目標價這種估值泡沫訊號。X 給你最快的資訊，但也最需要分辨訊號與雜訊。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
AI-900 續集：我怎麼用 AI 把題庫變成最快的複習系統
上一篇沒講的部分：練習題該從哪裡拿（以及一個誠實的提醒）、拿到題之後怎麼用 AI 建一套會自動出題批改記錯的個人化題庫、怎麼讓 AI 教你『觀念樹』而不是死背服務名、以及怎麼用 AI 做整理表在最短時間複習最多概念。學習方法論教育文，非官方教材。
財報狗 EP537 聽後心得：資安、軟體定義國防，與看懂 SaaS 的領先指標「合約負債」
聽財報狗 Podcast EP537（達人聊產業・資安專場）的個人心得整理：AI 資安自動化、保護 AI 的新商機、軟體定義國防與無人機反制，以及用『合約負債』看 SaaS 成長動能。附完整專有名詞與技術說明、值得延伸研究的族群，以及參考資料。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
股癌 EP677 聽後心得：遠離槓桿、別預言熊市，與我這半年的兩個轉變
聽股癌 EP677 的個人心得：新世代極端槓桿的毀滅性風險、台股回檔與韓國降槓桿、研調雜音 vs 長線 AI、軟體與硬體的資金輪動；並整理我近期投資觀點與心境的轉變。教育性心得，非投資建議，文末附免責。
訂閱不等於省錢：我把 Grok 4.5 接進 Claude Code 的一趟摸索，與一次資安自審
一個被忽略的計費陷阱：訂閱給你的是官方 App 手動用的額度，多數第三方工具接模型走的是計量的 API。這篇記錄我想把 Grok 4.5 接進 Claude Code 又想吃訂閱的摸索、發現一條可行但灰色的路、以及按下安裝前對一個要握我帳號的第三方工具做的四步資安自審。技術科普與實作心得，非操作教學。
卡在 OAuth 之後：三條路在 Claude Code 裡用 Grok，以及我真正學到的事
上一篇卡在 OAuth 的懸念拆開了。一個把個人訂閱誤判成團隊帳號的診斷錯誤讓我繞了遠路；釐清後發現有三條路能在 Claude Code 裡（或旁邊）用 Grok，各有代價。但真正的收穫不是「找到方法」，而是重新想清楚怎麼分配任務——無人值守走穩定計費路、人在場才走省錢訂閱路。本文初稿由 Grok 4.5 自己撰寫。
兩週考過 AI-900：一個量化投資人的準備方法與常考重點整理
我如何用「區塊式衝刺 + 服務對應 cheatsheet + 間隔回想重測」兩週考過 Microsoft Azure AI Fundamentals（AI-900），並整理最常考、最容易混淆的核心觀念。學習方法論教育文，非官方教材。
不合理的人與冪次法則——三題小考，考出我投資直覺裡的裂縫
讀 Sebastian Mallaby《The Power Law》導論的心得：用三題小考揭開散戶直覺與冪次法則的落差——命中率 vs 單一贏家、均值回歸 vs 澆花剪草、勇氣 vs 部位設計。純讀書心得與方法論教育，文末附免責。
我花了幾百小時，證明均線交叉沒有用
一篇負結果研究：11,151 檔含下市股票的美股樣本、31.7% 存活率、交易成本與價格帶拆解之後，均線交叉沒有可交易優勢。
合約負債：偷看一家公司未來鎖了多少單
合約負債是客戶先付錢、公司還沒交貨的那筆錢。它為什麼記在負債、為什麼是未來營收的先行指標，以及怎麼從財報一步步找到它。純方法論教育，文末附免責。
為什麼我們給每個預測寫死到期日
一套預測打分系統的設計哲學：判準預先註冊、素樸命中率之外要有基準對照、樣本不足禁下結論、條件式預測怎麼處理。談的是怎麼不讓自己騙自己。
兩種停損哲學：價格停損與部位上限
停損不是一種招式，是兩種哲學：一種砍價格，一種砍份量。談它們各自適合誰、為什麼分析對了也可能死，以及保住本金為什麼等於保住翻身能力。純方法論教育，文末附免責。