投資與市場
半導體、AI 供應鏈、總經與資金流向：慢慢看懂市場在發生什麼。共 304 篇。
節目筆記週報｜2026-10-12～10-18
這週寫了 29 篇節目筆記（Asianometry、Macro Musings with David Beckworth、Bloomberg Odd Lots、Serenity 週報、Cheeky Pint、The Circuit等），這篇把每集的結論收在一起，每集兩到四句，點連結看全文。
一台黏在牆上的車，和一個只減 50 億的數字 — 股癌 EP706 聽後心得
2026-10-17《股癌》EP706 聽後心得：從特斯拉 Roadster 發布會的「跳車」原理，到台股週四重殺後融資只減 50 億的落差，整理謝孟恭轉向保守的推理過程與可檢查的判準。教育與個人心得用途，不構成投資建議，不含個股推薦或目標價。
東証 PBR 改革走到第三年：池田直隆談揭露之後的事
《Investor's Sunday》2026 年 10 月 18 日訪東京證券交易所池田直隆，談 2023 年啟動的 PBR 改革現況：揭露率、ROE 落差、還原與成長投資的爭論。教育性質的聽後心得，不含投資建議。
川普期中考，台積電期末考，誰被通膨當掉了？｜聽《財經M平方 After Meeting》EP.218
台積電交出季增 17%、年增 50% 的成績單，股價卻沒給掌聲；同一週美國核心 CPI 連續第二次高於預期。這篇是聽完 2026 年 10 月的 After Meeting EP.218 之後的個人心得，正反兩面各寫一遍，整理成一般讀者能帶走的判讀方法。內容為教育與方法討論，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
好東西醒過來的那一刻：David Byrne 談被遺忘的點子怎麼回魂
Odd Lots 2026-10-17 訪 David Byrne 談新書《Sleeping Beauties》：羅馬混凝土、《白鯨記》、明斯基為什麼都在沉睡多年後翻身。聽後心得與觀念筆記，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
Asianometry 聽後心得：IGBT 這顆開關，兩種電晶體嫁接在一起
2026 年 10 月 15 日 Asianometry〈IGBTs Took Silicon Power to the Next Level〉的聽後筆記：B. Jayant Baliga 在 GE 於 1979 年發表 MOSFET 與雙極電晶體的混血構想，1982 年 12 月在 IEDM 展示，1983 年 6 月以 IGT 之名上市；東芝的中川明夫改用壓低飽和電流的解法，1985 年賣出不會閂鎖的版本。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
十六年的冷板凳：Tobias Carlisle 談巴菲特三筆最好的交易，以及價值股何時回來
聽 Behind the Balance Sheet 第 64 集的心得筆記。深度價值投資人 Tobias Carlisle 用孫子兵法重讀巴菲特：先別被打死，再談怎麼贏。談價值陷阱與品質陷阱、持股要幾檔、以及 GenRe、BNSF、日本商社三筆交易的真正設計。教育與閱讀筆記性質，不含投資建議，不討論買賣與目標價。
記憶體的 4F²、OCP 的新板材，還有一場鬼轉成 AI 資料中心的能源展
聽 2026 年 10 月 15 日《財報狗》第 570 集的心得筆記：長鑫存儲宣布 4F² 架構與 G4 平台量產、美國 OCP 大會的 PTFE 板材與光模組路線、台灣國際智慧能源週現場幾乎全在談 AI 資料中心。整理技術能做出來與良率能跑之間的距離，以及「已經過關的土地」為什麼突然變成稀缺資源。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
五萬美元的水下機器人：Ulysses 想把海洋變成常駐的工地
2026 年 10 月 15 日《Cheeky Pint》這一集，Ulysses 共同創辦人 Will O'Brien 談水下機器人的成本結構、供應鏈瓶頸與海軍採購。本文是聽後心得與框架整理，屬教育性內容，不含投資建議，也不針對任何個股。
核電廠能不能像汽車一樣下生產線——MacroVoices 554 集聽後心得
2026 年 10 月 15 日《MacroVoices》第 554 集，Aalo Atomics 技術長 Yasir Arafat 談量產核反應爐的成本曲線、燃料瓶頸與政策變化。這是個人聽後心得與教育性筆記，不構成投資建議，也不預測任何公司或股價的結果。
Meb Faber #654 聽後心得：這是泡沫，所以買它
2026 年 10 月 16 日《The Meb Faber Show》第 654 集的聽後筆記：花旗全球總體資產配置與新興市場策略主管 Dirk Willer 用借自 GMO 的價格定義（實質價格偏離長期趨勢兩個標準差）判定美股在 2025 年中進入泡沫區，而他的操作結論是在泡沫裡持有、不加槓桿、留一點避險；他同時說若未來五年獲利能複製過去兩三年，這個判定就不成立。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
法國赤字五十年沒斷過，市場為什麼挑現在緊張？
2026 年 10 月 16 日 Bloomberg Odd Lots 聽後心得：前馬克宏顧問沙欣・瓦萊拆解法國公債利差走高的來源——被重新定價的是 2027 年大選後誰能通過預算。教育性質的筆記，記錄財政與政治風險怎麼互相綁住，不含任何個股看法或買賣建議，讀者請自行判斷。
黃仁勳在 BG2Pod：AI 的錢花得回來嗎、2027 年會卡在哪裡
2026 年 10 月 15 日 BG2Pod 訪談黃仁勳的聽後心得：算力需求為什麼往上翻、明年真正的瓶頸是土地電力與廠殼、可替換性如何變成可融資性。教育性整理，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
AI 熱潮撐不撐得起天然氣？燃氣輪機這一行的四十八個月
聽 Catalyst with Shayle Kann 2026-10-15 這集《Can natural gas supply handle the AI boom?》的心得。從 Dora Partners 總裁 Tony Bruff 的四十年經驗，看燃氣輪機交期 36 到 48 個月、五年漲價三成的原因，以及上游超合金與鍛造廠被航太業同時搶走的結構。教育性內容，不是投資建議，不含個股推薦與目標價。
敲完那顆鐘，他把十五年的帳攤開：指數新高，底下的股票一個一個掉下來
2026-10-13《What Are Your Thoughts》聽後心得。Josh Brown 為《Halftime Report》十五週年敲紐交所開盤鐘，順手算了十五年的市場帳；同集談銀行財報與市場廣度弱到網路泡沫以來最低。教育性質的個人筆記，不構成投資建議，也不推薦任何個股。
股癌 EP705 聽後心得：財報開得漂亮卻不會漲，因為車上的人都知道了
2026-10-14《股癌》EP705 聽後心得。拆解「人多的地方不要去」在個股層級怎麼運作：為什麼營收連開幾個月暴力的設備股不動、題材排第二的反而噴，以及股價不動的兩種解釋要等什麼來對答案。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
把整個金融業裝進一條鏈：聽 Odd Lots 談 Hyperliquid 的那層底座
2026 年 10 月 15 日 Bloomberg Odd Lots 訪 Hyperliquid Labs 共同創辦人 Jeff Yan 的聽後心得：永續合約、預言機價格、每 31 小時一輪的部署拍賣，以及監理該落在哪一層。教育性內容，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
從軌道到海底，我把國防科技的勝負看錯了：Valley of Depth 2026-10-13 聽後心得
2026 年 10 月 13 日《Valley of Depth》請來 Varda、Firestorm、Bedrock Ocean 三位執行長。這篇是聽後心得，記錄我如何從「比誰機器強」改成看補給、維修與觀測能力。教育與思考紀錄，不含投資建議，不討論買賣與價位。
一萬頁的環評報告：聽 Palken 談參院 417 頁許可改革法案
2026 年 10 月 13 日《Columbia Energy Exchange》訪問 Arnold Ventures 的 Daniel Palken，談參議院兩黨許可改革法案改了什麼、環保陣營在擔心什麼。教育性質的聽後心得，不含投資建議，也不討論個股。
Supply Chained 聽後心得：3 兆美元的公司，和一個還沒公布的數字
2026 年 10 月 13 日《Supply Chained》的聽後筆記：Tim Culpan 與 Jon（Asianometry）討論路透記者 Echo Wang 拿到的 Anthropic 上市說明書報導——2025 年營收 40 億美元、營業虧損 80 億美元、算力支出約 70 億美元，兩個客戶佔四分之一營收；Tim 把 3 兆美元估值換算成 500 倍營收，並拿光纖泡沫當對照。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
科技浪 EP159 聽後心得：馬斯克買下 800 MHz，然後呢
2026 年 10 月 12 日《科技浪》EP159 的聽後筆記：SpaceX 於 10 月 8 日買下美國 800 MHz 低頻頻譜（上行 817–824 MHz、下行 862–869 MHz），消息當天美國電信商股價跌 8–9%，主持人哈利用距離損耗與波束容量兩筆算術說明 Starlink 為何更適合當備援網路。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
押注在證據之前：從 Muse Wonder 這集看懂「先簽錢，後看模型」
2026 年 10 月 12 日《Cheeky Pint》訪 Mark Zuckerberg 與 Alex Wang 的聽後心得。整理他們為何在看到模型之前先簽下千億美元級支出、把評測搬進自家後院的理由，以及這套說法最脆弱的環節。教育與方法論討論，不含投資建議、不評價個股買賣。
資料中心大到讓角落零件變成生意——聽 The Circuit 聊 Marvell 投資人日
2026-10-12《The Circuit》聽後心得：Marvell 的五年目標為什麼高過賣方預估，異質機架、BMC 與電力併網的限制又在哪裡。教育性質的產業觀察筆記，不含個股建議。
一萬人服務一億四千萬人：Nubank 創辦人談全球銀行業的下半場
《Invest Like the Best》EP.495 聽後心得。David Vélez 給出的數字：全球消費金融 10 兆美元規模，九成還走實體分行；Nubank 以 1 萬員工服務 1.4 億客戶，單客成本約傳統銀行的 3%。本文整理他的推理與我自己判讀上的修正，屬教育性討論，非投資建議，不含任何個股推薦或目標價。