投資與市場
半導體、AI 供應鏈、總經與資金流向：慢慢看懂市場在發生什麼。共 304 篇。
財報狗 571 聽後心得：六個月回本的生意，和要等三十個月的機台
2026 年 10 月 22 日《財報狗》第 571 集的聽後筆記：SpaceX 法說會上 AI 部門單季營收 75.6 億美元、年增 830%，第一次超過 Starlink 的 52.5 億美元；同一週台北 TPCA 展上，有些 PCB 機台交期已經要等 30 個月。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
資料中心的甲烷帳：同一座電廠，排放可以差一倍
《Catalyst with Shayle Kann》2026-10-22 這集的聽後心得——資料中心自建天然氣發電的甲烷從哪裡漏出來、3.8 億噸這個數字怎麼算出來、為什麼其中一半可以用不到 1% 的成本避掉，以及這套算法最弱的環節在哪。教育與思考方法討論，不是投資建議，不含個股推薦。
一個好到沒人住得起的經濟：聽 Jill Schlesinger 談數字與日子的落差
《The Compound and Friends》2026-10-23 集聽後心得。CBS News 商業分析師 Jill Schlesinger 談初領失業金 19.4 萬、消費者壞帳下行，與電影院 8 美元一瓶水之間的落差；整理總量數據與個人成本表為何同時成立、媒體負面偏誤怎麼形成、K 型上半為何沒有價格上限。教育性質的閱讀筆記，不含投資建議，不討論個股買賣。
想要十倍，上游只給兩倍——聽 Dwarkesh 走進 Intel 晶圓廠
以 2026 年 10 月 22 日 Dwarkesh Podcast 的 Intel 專訪為素材，拆解先進製程產能的瓶頸落在設備交期與上游擴產速度上。產業結構的教育性筆記，不含投資建議、不涉個股推薦。
三海危機、煉油瓶頸與法國的帳本：MacroVoices #554 聽後心得
整理 MacroVoices 第 554 集關於中東能源瓶頸與法國財政壓力的討論，寫成教育性質的聽後心得。內容談的是判讀框架與風險所在，不含個股推薦、目標價或買賣建議。
指數在高點，多數股票早就在走空：聽 Vincent Deluard 講那個被遮住的熊市
《The Meb Faber Show》第 655 集聽後心得：StoneX 全球宏觀策略主管 Vincent Deluard 用 200 日均線、個股相關係數、稅收增速與影子油價，說明為什麼指數新高可以和多數股票的空頭並存。教育性質的個人筆記，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
賣得比珍奧斯汀好，卻沒人記得她：聽 Odd Lots 講瑪麗亞・艾奇沃斯
2026 年 10 月 23 日《Odd Lots》訪問《紐約時報》布魯塞爾分社社長 Jeanna Smialek，談她的新書《瑪麗亞・艾奇沃斯的看不見的手》。艾奇沃斯活躍於 1795 到 1815 年，當年銷量壓過珍奧斯汀，拜倫說她搶走了自己「本季之獅」的位置，如今沒人記得。這篇寫我聽完的心得：想法怎麼傳開、功勞歸給誰，以及李嘉圖替自己理論加的那條但書為什麼沒能傳下來。教育用途的閱讀筆記，不構成投資建議。
一副像自行車安全帽的腦波儀，和一個 22 顆藥的早上：聽 War on the Rocks 談創傷後壓力的新療法
2026-10-22《War on the Rocks》訪 Eric Juan 與 Jeff Linquist，談以腦波定位的穿顱磁刺激治療創傷後壓力。本文為聽後心得，拆解節目端出的 52%、68%、170 毫克嗎啡當量這些數字站不站得住，以及跨試驗比較的陷阱。教育與閱讀方法討論，非醫療建議、非投資建議，個人醫療決定請與醫師討論。
Affirm：把它當支付網路看，數字才對得上
《Business Breakdowns》第 249 集 Affirm 聽後心得：Fraser Christie 為什麼把 Affirm 放在 American Express 那一格，升息時它的傷口走哪條路徑，以及這個論述在哪些條件下會失效。教育用途的商業模式筆記，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
跑到第七公里他停了下來——股癌 EP707 聽後心得
2026 年 10 月 21 日股癌 EP707 聽後心得：從一次被太陽曬停的跑步練習，聊到財報漂亮但股價不動的盤面、載板與無塵室的卡點，以及買在高點之後怎麼重新算帳。教育用途，非投資建議。
Odd Lots 聽後心得：一個社會主義者說市場是好東西
2026 年 10 月 22 日《Odd Lots》訪問《The Blueprint》共同作者 Bhaskar Sunkara 的聽後筆記：他在計算辯論上站米塞斯與海耶克那一邊，模型裡保留市場與消費者選擇，新公司向公共銀行貸款、利率按風險定價，經理與員工所得差距四比一到六比一，各職類設基準工資（線上廚師每小時 15 美元），他自己稱效率宣稱是「很軟的主張」。教育性心得，不含投資建議、不喊單、不給目標價，個人判讀可能出錯。
「每一塊超支，聯邦付三到五毛」：美國核電融資卡在哪一關
聽 Columbia Energy Exchange 2026-10-20 訪美國能源部核能融資負責人 Julie Kozeracki 的筆記：30%–50% 投資稅額抵減怎麼封住超支風險、175 億美元長料採購為什麼能省三年、以及新建核電真正的阻力為何在股東而非許可。教育性質的閱讀筆記，非投資建議，不含個股推薦或目標價。
懷疑，但不恐懼：AI 債市開始替我們分辨好壞
《The Compound and Friends》2026 年 10 月 20 日那集的聽後心得：Netflix 守不住注意力、SpaceX 換掉自己的類別、AI 公司債利差擴張代表的市場紀律，以及市場廣度到底能預測什麼。教育性質的市場判讀筆記，不含投資建議，不推薦個股。
一個國家壞掉之前，先壞的是哪一層？聽 Odd Lots 訪 James Robinson
2026 年 10 月 21 日 Bloomberg Odd Lots 芝加哥現場特輯訪諾貝爾經濟學獎得主 James Robinson 的聽後心得：榨取式制度、包容性失敗、工業政策要怎麼不腐化。教育性質的制度與投資框架筆記，非投資建議，不含個股推薦與目標價。
自己設計、自己製造、自己用：聽《Supply Chained》談 Terafab 風波裡最硬的那塊
2026 年 10 月 20 日《Supply Chained》這集談台積電與 Terafab 的談判。本文從 John 提出的「自產自用會鎖死良率」這條推論拆到底：它怎麼成立、歷史上誰撐過、在什麼條件下會失效。教育性質的聽後心得，不含投資建議、不含目標價。
一個人管一百個代理人：從 Anthropic 自己重寫 Git，看懂 AI 時代公司的新門檻
《科技浪》EP160 聽後心得。Anthropic 一天合併 3 萬次程式碼更動、自己做出版本控制系統 Scion，SpaceXAI 工程師 Lauren Tan 一個月送出 2,500 個程式碼更新。這集談的是門檻怎麼從模型能力移到「環境乾不乾淨」。教育性質的觀察筆記，不是投資建議，不討論個股。
地基在重鋪，裝備卻只能一次換一樣——《The Circuit》2026-10-19 聽後心得
聽《The Circuit》2026 年 10 月 19 日這集談 SEMICON West 與 OCP：台積電放大光罩、N5 改 N3、派員到資料中心現場查進度，以及液冷、光互連、800 伏直流三個轉換為何無法同時發生。教育性質的個人心得，不構成投資建議，不含個股推薦或目標價。
舊功不計分：Vanta 創辦人談 AI 時代怎麼守住一家軟體公司
《Invest Like the Best》第 496 集聽後心得。Vanta 創辦人 Christina Cacioppo 談代幣定價、吃下成本換使用率、八年程式庫變負債、人才戰與估值錯配。教育性質的個人筆記，不含投資建議、不推薦個股。
不能把海水煮開：一枚血壓戒指背後的取捨
Medsider 2026 年 10 月 19 日那集，Vital Signals 執行長 Tom Moss 談他從收縮壓 250 的急診室走到做出免校正血壓戒指的過程，以及 792 人臨床驗證、硬體選料、授權與自做的取捨。教育性質的聽後心得，討論研發與驗證的判讀方法，不涉及任何投資建議或個股推薦。
2,500 件申請，沒有一件被否決——Odd Lots 訪 CME 杜菲的聽後心得
2026 年 10 月 20 日 Bloomberg Odd Lots 芝加哥現場，CME Group 執行長 Terry Duffy 談規則鬆動、永續合約與 24 小時市場的真正瓶頸。教育性質的聽後心得，不含投資建議、不推薦個股。
Seinfeld 的七十億美元：一齣沒人看好的喜劇，怎麼把錢留在自己手上
從 Acquired 2026 年 10 月 18 日這集的聽後心得，拆解《歡樂單身派對》三十年、約五十億美元的授權金流，以及 Fin-Syn 法規如何造出這個今天複製不了的持有結構。教育性內容，不含投資建議，不涉及任何個股推薦。
印度 IT 外包業，是一條省外匯的法規逼出來的
聽 Asianometry 2026-10-18 這集的心得：印度軟體出口的第一桶訂單來自一條要求「進口電腦就得賺回兩倍出口額」的規定。本文拆解限制如何長出能力、以及這份能力在什麼條件下會失效。教育用途，不含投資建議，不涉個股推薦或目標價。
獨立去做什麼？Christina Skinner 談 FSOC 轉向與央行獨立 2.0
《Macro Musings》2026-10-19 集的聽後心得：剛從美國財政部卸任的 Christina Skinner 談 FSOC 的新定位、成長與金融穩定的關係、AI 的監理姿態，以及她新書主張的「獨立去做什麼」。教育性筆記，不含投資建議、不推薦個股。
沒人知道四年後的一張 B200 值多少——Odd Lots 聊 GPU 期貨的一兆美元問題
2026-10-19 Bloomberg Odd Lots 芝加哥現場，DRW 創辦人 Don Wilson 談 GPU 期貨、算力避險與 token 價差。本文為個人聽後心得與教育性筆記，不含投資建議、不喊單、不給目標價；提及的合約尚未開始交易，資訊可能隨監管進度改變。