# 節目筆記週報｜2026-10-05～10-11 來源：Realpha 讀市場（blog.getrealpha.com） 原文與圖表：https://blog.getrealpha.com/blog/weekly-digest-2026-10-05/ > 這週寫了 22 篇節目筆記（Asianometry、Macro Musings with David Beckworth、Bloomberg Odd Lots、The Circuit、Invest Like the Best、科技浪等），這篇把每集的結論收在一起，每集兩到四句，點連結看全文。 Published: 2026-10-12 Locale: zh-TW Tags: 節目筆記週報, Podcast > 歷覽前賢國與家，成由勤儉破由奢。 > > —— 李商隱《詠史二首・其二》（唐，約 9 世紀） ## 這週聽了什麼 這週（10-05～10-11）我寫了 22 篇節目筆記。這裡把每篇的結論放在一起，一集一段。哪一集你有興趣，點段落下面的連結看全文。 ## Asianometry｜2026-10-04 那一集 恩傑薩靠一場戰爭、一個靠山和一筆沒簽成的坦克訂單撐了十年，三樣同時消失時它沒有退路。從 Asianometry 2026 年 10 月 4 日那集講巴西軍火商恩傑薩倒閉的故事，聊客戶集中度、靠山風險與負債的互動。 [看全文：巴西裝甲車之王的最後一筆訂單](/blog/asianometry-2026-10-04-the-fall-of-brazil-s-armored-vehicle-king/) ## Macro Musings with David Beckworth｜2026-10-05 那一集 Macro Musings 2026 年 10 月 5 日這集，George Selgin 談聯準會資產負債表、Main Street Lending 的 12% 虧損率，以及銀行危機背後的法規成因。 [看全文：準備金、恐慌與爛規定：George Selgin 談新政與銀行危機史](/blog/macromusings-2026-10-05-george-selgin-on-the-new-deal-and-the-history-of-b/) ## Bloomberg Odd Lots｜2026-10-05 那一集 美國 30 年期殖利率站上 2002 年以來最高，而這波上升的主因是公債跟股票開始同漲同跌，投資人要求更高的風險補償。Bloomberg Odd Lots 2026-10-05 集的聽後心得：芝加哥大學 Carolyn Pfluger 用債股相關性解釋這波殖利率上升，談政策反應函數、1980 年代的債市與霸權轉移的金融路徑。 [看全文：為什麼美國公債又變成風險資產](/blog/oddlots-2026-10-05-why-treasuries-became-risky-again/) ## The Circuit｜2026-10-05 那一集 2026 年 10 月 5 日《The Circuit》的聽後筆記：Ben Bajarin 與 Jay Goldberg 從美光財報談記憶體地板被抬高、位元成長只有二十出頭個百分點、四份消費級產能換一顆 HBM 的分配誘因，以及博通承諾借給 Anthropic 最多四百二十億美元這件事。 [看全文：《The Circuit》聽後心得：記憶體的循環壞掉了嗎？關鍵在舊產線留不留](/blog/circuit-2026-10-05-has-the-memory-cycle-broken-plus-nvidia-broadcom-s/) ## Invest Like the Best｜2026-10-06 那一集 《Invest Like the Best》第 494 集，Andrew Huberman 談讀寫神經系統、睡眠的三個前提，以及一個被對照實驗打出洞的記憶模型。 [看全文：把琴鍵全部砸下去，動作還是跑得出來——聽 Huberman 談神經科技前沿](/blog/iltb-2026-10-06-andrew-huberman-the-frontier-of-neurotechnology-in/) ## 科技浪｜EP157 《科技浪》EP157 把 Instinct、Grok Bot、Muse 與 OpenAI 的 Dots 放在一起比，從產品定位、資安機制、兩條商業模式一路談到 CPU 需求試算。 [看全文：從對話框變成同事：這一個月冒出來的四個雲端 AI Agent，到底換掉了什麼](/blog/techwave-2026-10-05-ep157-ai-agent-openai-dots-muse-grok-bot-instinct/) ## Columbia Energy Exchange｜2026-10-06 那一集 2026 年 10 月 6 日《Columbia Energy Exchange》裡，哥倫比亞大學全球能源政策中心的 Gautam Jain 與彭博的 Ned Shell 談專案型碳權市場：歐盟十年多發 2.5 億噸配額、拿拍賣收入買碳移除碳權，微軟一家吃下碳移除買方約九成（Gautam 的估算，約 4500 萬噸），被註銷的碳權交回合規市場的比例由不到一成升到兩到兩成半。 [看全文：Columbia Energy Exchange 聽後心得：一噸碳得先變成一個單位，才會有市場](/blog/columbiaenergy-2026-10-06-gautam-jain-and-ned-shell-on-the-promise-of-carbon/) ## The Compound and Friends｜2026-10-06 那一集 2026 年 10 月 6 日《The Compound and Friends》的 What Are Your Thoughts? 直播聽後筆記：美銀 Savita Subramanian 的賣方指標離賣出訊號 0.3 個百分點、VIX 從三月平貼在 16、Michael Burry 折舊論被 GPU 租金打掉，以及 FICO 在一個夏天失去壟斷。 [看全文：賣方指標離賣出只差 0.3 個百分點，VIX 還在睡：FICO 的護城河被一紙命令拿走](/blog/compound-2026-10-06-sell-side-indicator-bofa-is-almost-on-sell-vix-is-/) ## Supply Chained｜2026-10-06 那一集 泰國那片便宜又靠曼谷的工業用地，便宜的原因就是它會淹；廠商留下來沒事，靠的是當年硬碟市場正好在縮。聽《Supply Chained》2026 年 10 月 6 日那集談 2011 泰國水患與硬碟廠的心得。 [看全文：泰國洪水與硬碟：便宜的土地為什麼便宜](/blog/supplychained-2026-10-06-supply-chains-mother-nature-when-thai-floods-hit-h/) ## Catalyst with Shayle Kann｜2026-10-08 那一集 聽 2026-10-08《Catalyst with Shayle Kann》與散熱專家 Tim Shed 的對談筆記：資料中心耗水多寡由散熱設計決定，而這個設計正以吉瓦規模敲定。 [看全文：資料中心的水到底流去哪裡：一集 podcast 拆開散熱設計這個選擇](/blog/catalyst-2026-10-08-the-truth-about-data-center-water-usage/) ## 股癌｜EP703 2026-10-07《股癌》EP703 聽後心得：台股站上 5 萬點後的減碼順序、用「靠出貨量賺錢的公司」對沖缺貨漲價族群的想法，以及練習成績與實戰成績的落差。 [看全文：站上五萬點之後他在做什麼——《股癌》EP703 聽後心得](/blog/gooaye-2026-10-07-ep703/) ## Bloomberg Odd Lots｜2026-10-08 那一集 《Odd Lots》2026-10-08 聽後心得：經濟學家 Dominik Leusder 拆解德拉吉報告那條「歐洲每小時產出從美國九成掉到七成」的趨勢線，指出美歐通膨算法差異逐年累積的影響，並區分「趨勢線站不住」與「德國製造業真的在掉工作」。 [看全文：歐洲衰退的那條線，有一部分是算出來的](/blog/oddlots-2026-10-08-what-everyone-gets-wrong-about-the-economic-proble/) ## Asianometry｜2026-10-08 那一集 Asianometry 2026-10-08〈TSMC is Coming to Texas?〉聽後心得。從亞利桑那 2650 億美元回推德州廠需要多大的客戶承諾，拆解「錨定客戶」這個說法在哪裡會斷。 [看全文：台積電要去德州？從一個數字拆開「錨定客戶」這個說法](/blog/asianometry-2026-10-08-tsmc-is-coming-to-texas/) ## 財報狗｜2026-10-08 那一集 2026-10-08 財報狗第 569 集聊中國限制鎵與石英出口、美國討論中國製雷射禁令，以及面射型雷射（VCSEL）改波長後距離從 100 公尺拉到兩公里。 [看全文：一條被放下的老路，為什麼現在重新走得通——財報狗 569 集聽後心得](/blog/caibaogou-2026-10-08-569-v3-x-vcsel/) ## The Compound and Friends｜2026-10-09 那一集 2026 年 10 月 9 日《The Compound and Friends》第 263 集聽後心得。Fidelity 全球宏觀總監 Jurrien Timmer 拆解 10 年期美債 5.3%、實質利率 2.9% 如何壓住評價，為什麼科技股本益比下降卻仍有風險，以及 60/40 前提失效後的配置思路。 [看全文：輪胎碰到路面的那一刻——Jurrien Timmer 談利率、盈餘與 60/20/20](/blog/compound-2026-10-09-this-is-where-the-rubber-meets-the-road-with-jurri/) ## MacroVoices｜2026-10-08 那一集 美元走強的理由是比較出來的，不是算出來的；而「子彈用完」這句話從來沒被誰驗證過。聽 MacroVoices 第 553 集 Brent Johnson 談美元、黃金重估與財政部跨線的心得筆記。整理節目裡的推理與數字，記錄我自己想錯的地方。 [看全文：美元站上 102 之後，我把「聯準會沒子彈了」這句話從清單上劃掉](/blog/macrovoices-2026-10-08-macrovoices-553-brent-johnson-disparate-housewives/) ## The Meb Faber Show｜2026-10-09 那一集 2026-10-09《The Meb Faber Show》第 653 集聽後心得：哥倫比亞大學教授 Andrew Ang 算出美國課稅帳戶股票投資人每年被稅拖走 160 到 170 個基點、三十年累積三成以上，同一集他也談自己在建的 AI 代理人投資群。 [看全文：AI 代理人可以幫你配置資產嗎？Andrew Ang 先算出稅吃掉三分之一](/blog/mebfaber-2026-10-09-andrew-ang-should-ai-agents-run-your-asset-allocat/) ## Bloomberg Odd Lots｜2026-10-09 那一集 2026 年 10 月 9 日 Bloomberg Odd Lots 訪問 MIT 工程教育副院長 Justin Solomon，談 AI 證明、Lean 驗證器、Navier-Stokes 反例與學術品質訊號的崩壞。 [看全文：AI 開始證明數學定理之後，數學家在做什麼：Odd Lots 談「證明充盈」的時代](/blog/oddlots-2026-10-09-how-ai-is-upending-the-world-of-mathematics/) ## 科技浪｜EP158 模型一代換一代，底下那口電力的井沒換——這集把瓶頸從算力搬到供電、感測與關節，但供應商講的瓶頸要打折聽。2026 年 10 月 9 日《科技浪》EP158 專訪英飛凌台灣董事總經理陳志豪，談 AI 資料中心供電、軟體定義汽車與人形機器人的瓶頸。 [看全文：AI 越來越聰明，硬體跟得上嗎？聽科技浪專訪英飛凌台灣董事總經理陳志豪](/blog/techwave-2026-10-09-ep158-ai/) ## 股癌｜EP704 2026-10-10《股癌》EP704 聽後心得。從 OpenAI 年化營收被修正、Marvell 投資人日的大幅上修，整理一套分辨「口徑雜訊」與「真出事」的判讀方式。 [看全文：股癌 EP704 聽後心得：700 億變 500 億，數字口徑之爭與我的部位無關](/blog/gooaye-2026-10-10-ep704/) ## Investor's Sunday｜2026-10-11 那一集 2026 年 10 月 11 日《Investor's Sunday》後篇，伊原科學會長中野德夫談 2023 年那場 MBO：為何賺錢的公司選擇下市、300 億日圓借款怎麼談成、以及擺脫股東之後反而更難的那件事。 [看全文：營益率三成的公司，為什麼寧願離開股市？聽《Investor's Sunday》中野德夫談 MBO](/blog/invsunday-2026-10-11-mbo/) ## 財經M平方｜EP217 2026 年 10 月 11 日《財經M平方》After Meeting EP. 217 的聽後心得：美債 10 年期站上 5.3%，股市照樣創高。用殖利率三個組成拆開「同一個數字上升」背後的不同病機，以及期限溢價為什麼才是要盯的那一段。 [看全文：殖利率創 20 年新高，股市卻同時創高——聽完《財經M平方》EP. 217 的筆記](/blog/macromicro-2026-10-11-after-meeting-ep-217/)