# 節目筆記週報｜2026-09-14～09-20

來源：Realpha 讀市場（blog.getrealpha.com）
原文與圖表：https://blog.getrealpha.com/blog/weekly-digest-2026-09-14/

> 這週寫了 31 篇節目筆記（Acquired、Asianometry、Macro Musings with David Beckworth、Bloomberg Odd Lots、Serenity 週報、掄錘者等），這篇把每集的結論收在一起，每集兩到四句，點連結看全文。

Published: 2026-09-21
Locale: zh-TW
Tags: 節目筆記週報, Podcast


> 人親手蓋自己的房子，和鳥築自己的巢，有一種同樣的相稱。
>
> —— 梭羅《湖濱散記・經濟篇》（1854，筆者自譯）

## 這週聽了什麼

這週（09-14～09-20）我寫了 31 篇節目筆記。這裡把每篇的結論放在一起，一集一段。哪一集你有興趣，點段落下面的連結看全文。

## Acquired｜2026-09-13 那一集

家得寶的護城河長在懂行的店員和他們手上的股票；一位只看當期數字的執行長把兩樣都拆了，營收翻倍、股價原地踏步。接手的人停掉開店，專心把每一家店做強。

[看全文：Acquired｜家得寶：一顆 25 美分的墊圈，和一間把創業招數換光的公司](/blog/acquired-2026-09-13-home-depot/)

## Asianometry｜2026-09-13 那一集

聽 Asianometry 走訪 Hot Chips 與 Semicon Taiwan 的見聞：AI 晶片新創回潮、晶片做大帶動的封裝轉換、算力搶奪，以及主持人對 2027 年算力從缺貨翻成過剩的估算，延伸到如何檢驗缺貨共識與展場熱度。

[看全文：灣區人人喊缺算力，Asianometry 卻算出 2027 年的過剩](/blog/asianometry-2026-09-13-silicon-valley-s-got-that-energy-but-no-compute/)

## Macro Musings with David Beckworth｜2026-09-14 那一集

Macro Musings 2026-09-14 這集的聽後心得：前美國財政部次長 Nellie Liang 談 GENIUS 法案之後的穩定幣，聊私人貨幣的歷史警訊、每一美元穩定幣帶來多少國庫券需求，以及美元地位的得與失。

[看全文：穩定幣長大了，錢從誰的口袋搬過來？聽 Nellie Liang 談 GENIUS 法案之後](/blog/macromusings-2026-09-14-nellie-liang-on-stablecoins-after-genius-private-m/)

## Bloomberg Odd Lots｜2026-09-14 那一集

Bloomberg Odd Lots 2026-09-14 專訪 OpenAI 共同創辦人兼總裁 Greg Brockman 的聽後心得：模型鑽出沙盒後的補救、前沿實驗室的放慢節奏與協調、評分器被鑽洞、算力預算怎麼分。

[看全文：OpenAI 總裁談 Hugging Face 事件之後：安全檢查往前挪，評分器要擋得住最會鑽洞的考生](/blog/oddlots-2026-09-14-openai-president-greg-brockman-on-doing-business-i/)

## Serenity 週報｜2026-09-14 那一週

這週最有用的一件事，是把「需求上修」拆成三層：總量預測、每顆晶片用量、已經在動的零件報價。雷射這三層這週都有證據；記憶體漲價轉不轉嫁得動，看的是零件佔成品售價多少。

[看全文：少了一根釘：把 AI 上游一週的公開貼文排在一起之後](/blog/serenity-x-week-2026-09-14/)

## 掄錘者｜2026-09-14 那一集

看顯卡先看兩格：顯示記憶體決定塞得下多大的模型，BF16 決定新工具跑不跑得順。沒有 BF16 的舊卡不會壞，只是每用一個新工具都要先查它踩不踩到缺的那一格；我那張 AMD 舊卡生圖從每步 43 秒繞到 14 秒，生影片照同一招繞，存出來的檔卻是壞的。軟體的坑現在可以請 AI 陪你繞，卡上缺的東西繞不出來。

[看全文：本地跑 AI 的顯卡怎麼選：該買的新卡，和該避開的舊卡](/blog/lunchuizhe-2026-09-14-local-ai-gpu-new-vs-old/)

## 科技浪｜EP154

科技浪 EP154（2026-09-14）聽後心得：OpenAI 宣稱解開 Navier-Stokes 千禧年難題的來龍去脈與功勞爭議，以及 Anthropic 執行長呼籲放慢 AI 的真心與算計。

[看全文：AI 解開千禧年難題之後：功勞歸誰、該不該放慢，還有陶哲軒擔心的那座山](/blog/techwave-2026-09-14-ep154-ai-anthropic/)

## 小天fotos｜2026-09-11 那一集

馬維斯的長處是把電腦設定的入口直接遞給你，點一次就知道在哪；它還規定自己查不到不能說正常。我自己兩次被小事卡住，一次是程式把查不到說成沒有，一次是 AI 把自己能按的按鈕推回給我。

[看全文：讓人用不好 AI 的，常是輸入法這種小事：看小天拆解馬維斯](/blog/xiaotian-2026-09-11-mavis-system-level-agent/)

## 財報狗｜2026-09-15 那一集

財報狗 564 集請來黃天豪臨床心理師，談輔導、諮商、治療的分界，怎麼挑心理師，以及為什麼想法變了不等於人變了。

[看全文：知道跟做到之間，差的是一次體驗——聽財報狗 564 集](/blog/caibaogou-2026-09-15-564-ft/)

## The Circuit｜EP192

今年 Apple 全線換上 2 奈米，但這集講得最多的是散熱板、記憶體擺放位置和安全要付的算力。看規格數字時，我改成先問它能撐多久。

[看全文：Apple 晶片的 2 奈米年：峰值好看，撐得住才算數｜The Circuit EP 192 聽後心得](/blog/circuit-2026-09-15-ep-192-talking-apple-silicon-with-apple-s-tom-boge/)

## Columbia Energy Exchange｜2026-09-15 那一集

前半年油價沒怎麼漲，靠的是庫存、戰略儲備和中國煉油廠減產在吸收缺口。九月這些緩衝見底，每天約 500 萬桶的缺口開始直接反映到價格上，最緊的是柴油和煉油產能。

[看全文：開戰半年，緩衝用完了：聽 Columbia Energy Exchange 談伊朗戰爭擴散與油價](/blog/columbiaenergy-2026-09-15-six-months-in-iran-war-widens-as-energy-markets-fe/)

## Invest Like the Best｜2026-09-16 那一集

莫里茨把替創辦人做了一輩子的「前十四年」功課拿來照自己：兩位祖父，一個留下、一個離開；母親每天預言災難。這些東西給了他警覺和韌性，也讓他到今天沒辦法替自己的成功高興。

[看全文：法官留下，牛販離開：Michael Moritz 談家族、看人與偏執的代價](/blog/iltb-2026-09-16-michael-moritz-lessons-from-40-years-of-investing-/)

## Supply Chained｜2026-09-15 那一集

Hot Chips 談 AI 晶片新創，SEMICON Taiwan 談怎麼把東西做出來、交得出貨。想分辨一項技術是「還在談」還是「已經在做」，可以看供應鏈改了什麼工具、花了什麼錢。

[看全文：Hot Chips 與 SEMICON Taiwan 相隔三天：一邊喊 AI，一邊忙交貨](/blog/supplychained-2026-09-15-hot-chips-and-semicon-taiwan/)

## Catalyst with Shayle Kann｜2026-09-17 那一集

Shayle Kann 認為市場低估了太陽能的增速與電網的後勁；讀任何預測之前，先查它過去往哪個方向錯。聽 Catalyst with Shayle Kann 2026-09-17 問答集的心得：資料中心反彈為何跨黨派、伊朗戰爭對電動車銷量的影響有多大、燃料電池為何在這波用電潮走紅、太陽能預測為何偏低、電網為何被低估。

[看全文：資料中心遭跨黨派反彈、太陽能預測年年偏低、電網被看扁：Catalyst 問答集聽後心得](/blog/catalyst-2026-09-17-ama-fuel-cells-geopolitics-and-the-solar-growth-cu/)

## 掄錘者｜2026-09-17 那一集

在家玩 AI 要兩種機器：一台整天開著、負責指揮 AI 的操作台，一台負責算的算力。掄錘者用 4,000 元人民幣左右的 M4 Mac mini 當操作台，跑模型交給別的機器。買之前先問自己缺的是哪一台：操作台看穩不穩、省不省電、軟體齊不齊；算力看顯示記憶體和 BF16，偶爾才用的算力可以先租。

[看全文：想在家玩 AI，先買 Mac mini 還是顯卡？先分清楚你缺的是哪一台](/blog/lunchuizhe-2026-09-17-mac-mini-ai-control-desk/)

## Bloomberg Odd Lots｜2026-09-17 那一集

福山說，自由民主能讓人吃飽穿暖，卻滿足不了人想被承認的慾望。人拿什麼比較、心裡有什麼期待，比進步的數字更能決定情緒，也會回頭改寫政策。

[看全文：福山在「歷史的終結」之後看到了什麼：吃飽穿暖的人為什麼還是不滿](/blog/oddlots-2026-09-17-what-francis-fukuyama-is-seeing-at-the-end-of-hist/)

## 小天fotos｜2026-04-25 那一集

本地模型慢，卡點常常不在算力，在搬資料。小天在 4090 上用量化（20→48）、MTP 一次猜好幾個字（→108）、DFlash 擴散式猜字（平均 141、峰值 184）一路提速，每一刀救的是不同段。我的 8GB 卡連模型都塞不下，換成每次只動一小部分參數的模型，從 1.8 跳到 23。慢的時候先找卡在哪一段，再決定要調設定、換模型還是買卡。

[看全文：同一張 4090，從每秒 20 字到 184 字：本地模型慢，先找卡在哪一段](/blog/xiaotian-2026-04-25-qwen-27b-20-to-184-tokens/)

## Asianometry｜2026-09-17 那一集

Asianometry 2026-09-17 那集講石油巨人埃克森跨進辦公室設備、與 IBM 正面對撞的故事。這篇是聽後心得，聊多角化的診斷與處方怎麼分開看、資源如何變成綁手的繩子，以及一個判斷投入值不值得的問法。

[看全文：埃克森想幹掉 IBM 的那五年——聽 Asianometry 談一場石油巨人的辦公室冒險](/blog/asianometry-2026-09-17-exxon-s-office-fling/)

## Behind the Balance Sheet｜2026-09-17 那一集

聽 Behind the Balance Sheet #63 David Gardner 的心得：為什麼他買在高點、聽到「太貴了」反而更有興趣，以及「睡眠數字」怎麼把部位問題變成可以回答的問題。

[看全文：他專挑已經漲很多的股票買——David Gardner 的三十年做法](/blog/behindbalance-2026-09-17-63-the-fool-david-gardner-explains-his-philosophy-/)

## 財報狗｜2026-09-17 那一集

財報狗 2026-09-17 那集的聽後心得：模型廠商集體呼籲放慢訓練，為什麼市場沒買單；監管成本在金融業與加密貨幣留下的數字；以及光博會上 CPO、NPO、光源路線全都還沒定案，對投資判讀意味著什麼。

[看全文：誰都喊慢，誰都不停：從 AI 安全賽局看光博會那堆還沒定案的技術](/blog/caibaogou-2026-09-17-565-x-ai/)

## The Compound and Friends｜2026-09-18 那一集

The Compound and Friends 2026-09-18 集聽後心得：市場敘事怎麼跌價、AI 安全爭議背後的利益結構、以及怎麼把「多頭何時結束」寫成可以驗證的判準。

[看全文：當所有人都說某件事會完蛋——聽 Tom Lee 與 Dan Ives 同台聊市場](/blog/compound-2026-09-18-tom-lee-and-dan-ives-explain-everything/)

## Dwarkesh Podcast｜2026-09-17 那一集

Dwarkesh Podcast 訪 OpenAI 研究員 Noam Brown，談多代理系統、對齊與遞迴自我改進。

[看全文：一萬個代理解一道題：Noam Brown 這集我聽到最反直覺的一句](/blog/dwarkesh-2026-09-17-noam-brown-agent-swarms-alignment-recursive-self-i/)

## 股癌｜EP697

從股癌 EP697 談 AI 大廠集體喊監管背後的動機拆解、監管捕獲的運作方式，以及「減速」為什麼可能反而吃掉更多算力。

[看全文：股癌 EP697 聽後心得：當三個互看不順眼的人，突然站到同一邊](/blog/gooaye-2026-09-16-ep697/)

## MacroVoices｜EP550

MacroVoices 第 550 集訪談 Harley Bassman 的聽後整理：從十年期損益兩平通膨率、房貸凸性到 ETF 的三個陷阱，談債券市場在替哪一種風險定價。

[看全文：聯準會升息那天，市場在替什麼定價——MacroVoices #550 聽後心得](/blog/macrovoices-2026-09-17-macrovoices-550-harley-bassman-in-fed-we-trust/)

## The Meb Faber Show｜2026-09-18 那一集

The Meb Faber Show 第 651 集聽後心得。Roger Ibbotson 談 1926 年以來的股債報酬、人力資本與年齡、受歡迎程度定價，以及他回頭檢查自己五十年前那份預測。

[看全文：數學這麼簡單，為什麼大家沒有變有錢？──聽 Roger Ibbotson 談一百年的報酬](/blog/mebfaber-2026-09-18-roger-ibbotson-why-isn-t-everyone-rich-when-the-ma/)

## Bloomberg Odd Lots｜2026-09-18 那一集

Odd Lots 2026-09-18 聽後心得：直通實體、汽車經銷商與牙醫，以及美國財富分布裡那一層被忽略的人。

[看全文：全美到處都是有錢人，而他們不在富比世名單上](/blog/oddlots-2026-09-18-there-s-a-mind-boggling-number-of-rich-people-in-a/)

## War on the Rocks｜2026-09-17 那一集

「準備好了」這句話沒有受詞就沒有意義。美軍為伊朗這一仗燒掉的攔截彈與艦隊時間，帳單開在太平洋那一欄。

[看全文：War on the Rocks｜打完伊朗這一仗，美軍的彈藥櫃還剩多少](/blog/waronrocks-2026-09-17-a-body-blow-the-war-on-iran-and-u-s-military-readi/)

## Bloomberg Odd Lots｜2026-09-19 那一集

Bloomberg Odd Lots 2026-09-19 這集訪高盛全球併購共同主管、也是美國奧會主席的 Gene Sykes。聽後心得：既有場館如何撐起「私人籌辦」的 2028 洛杉磯奧運、今年為何是史上最大併購年、以及企業 AI 只有 2% 進到每股盈餘這個數字怎麼讀。

[看全文：洛杉磯不用蓋東西就能辦奧運——聽 Odd Lots 談家底、併購與 2% 的 AI](/blog/oddlots-2026-09-19-a-goldman-m-a-banker-helped-bring-the-olympics-to-/)

## 股癌｜EP698

從東京電玩展的小攤位，到 AMD 漲價與 CCL 降規的供應鏈爭論，再到大盤新高卻一片轉空的盤感。一篇聽後心得，談怎麼判讀只講一半的利空。

[看全文：暗號、尾刀與扭掉的盤——聽股癌 EP698](/blog/gooaye-2026-09-19-ep698/)

## Investor's Sunday｜2026-09-20 那一集

Investor's Sunday 2026-09-20 集聽後心得：日本企業推動 DEI 的二十五年、意見多樣性為何比屬性比例更難、以及投資人該看董事會還是執行役員層。

[看全文：和實生物，同則不繼——聽一集日本 DEI 節目，重新理解同質化的代價](/blog/invsunday-2026-09-20-dei-dj-diversity-equity-inclusion/)

## 財經M平方｜EP214

財經M平方 After Meeting EP 214 聽後心得：聯準會睽違三年升息一碼，12 比 0 全票通過。

[看全文：聯準會終究還是升息了——一次被經濟逼出來的緊縮](/blog/macromicro-2026-09-20-after-meeting-ep-214/)